Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Jan Christian Göhmann, rät nach wie vor zum Verkauf der Sky Deutschland-Aktie (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00).

Der Pay-TV-Sender habe Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr 2010 sowie für Q4'2010 vorgelegt. Im Schlussquartal 2010 seien die Nettoneukunden auf 131.000 gestiegen. Damit verfüge Sky Deutschland per 31.12.2010 insgesamt über 2,653 Mio. Kunden. Auch der ARPU habe gesteigert werden können und in Q4'2010 bei ca. 30 Euro gelegen. Nach Unternehmensangaben dürfte das EBITDA am unteren Ende der Spanne von -260 und -270 Mio. Euro liegen. Daher könne von operativer Seite noch nicht von einer spürbaren Verbesserung gesprochen werden.

Die publizierten Eckdaten seien hinsichtlich ARPU, Nettoneukunden und Churn Rate (Q4'2010: 16,2%) überraschend gut ausgefallen. Dagegen bleibe Sky Deutschland auf EBITDA-Ebene nach wie vor tief in den roten Zahlen. In diesem Jahr solle es zwar zu einer deutlichen Verbesserung kommen, trotzdem würden die Rahmenbedingungen in Deutschland nach Einschätzung der Analysten weiter schwierig bleiben.

Trotz des derzeitig positiven Momentums, das durch eine geschickte Kommunikationspolitik des Unternehmens gestützt werde, würden bei dem Titel für die Analysten weiterhin die Risiken überwiegen.

Daher bleiben die Analysten der Nord LB bei ihrer Verkaufsempfehlung für die Sky Deutschland-Aktie. Das Kursziel werde von 1,00 auf 1,60 Euro angepasst. (Analyse vom 12.01.2011) (12.01.2011/ac/a/d)