Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von SGS (ISIN CH0002497458/ WKN 870264) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "hold" ein.

SGS habe heute Morgen die dritte Akquisition in diesem Jahr angekündigt. Der Übernahmekandidat sei das auf inorganische Analyse, Spektroskopie und Thermanalyse von Treibstoffen, Polymeren und Katalysatoren spezialisierte Labor der LGC Group. Das Labor beschäftige 8 Mitarbeitende und habe letztes Jahr einen Umsatz von GBP 750.000 erwirtschaftet. Die Akquisition sei Teil der Erweiterung und Verbesserung der bestehenden Labors von SGS in Großbritannien und stärke die Positionierung des Unternehmens in Großbritannien und Europa nachhaltig.

Die Akquisition sei zwar klein, aber ein logischer Schritt für das Unternehmen, um damit seine Laborkapazität in Großbritannien in der Division Oil, Gas & Chemicals zu erweitern. Die Analysten möchten eher die erhöhte Anzahl an Akquisitionen durch SGS herausstreichen, denn die heutige Übernahme sei bereits die sechste seit der Ankündigung des Plans 2014 letzten September. Dadurch belaufe sich der hinzugewonnene annualisierte Umsatz auf CHF 100 Mio. (Ziel sei ein hinzugewonnener Umsatz von CHF 700 Mio. bis 2014) und der Personalbestand sei um beinahe 1.000 Mitarbeitende gewachsen.

Die Analysten würden erwarten, dass in den nächsten Monaten weitere Akquisitionen getätigt würden. Der französische Konkurrent Bureau Veritas (ISIN FR0006174348/ WKN A0M45W) habe gestern die Akquisition von drei Unternehmen mitgeteilt, die zusammen einen Gesamtumsatz von EUR 30 Mio. und 800 Mitarbeitende umfassen würden. Es sehe so aus, als erfolge die Konsolidation 2011 in demselben Tempo wie Ende 2010, einschließlich zahlreicher Transaktionen im Sektor. Die Transaktion sei für SGS nur von marginaler Bedeutung. Aber dennoch sei es ein positiver Schritt für SGS, da es die Dynamik der eigenen M&A-Aktivitäten hochhalte.

Weitere Akquisitionen seien für das Erreichen der unternehmenseigenen Vorgaben für 2014 nämlich zentral. Die Analysten seien weiterhin der Meinung, dass die aktuelle Bewertung (P/E 12E: 16,9, EV/EBITDA: 9,2) eine starke Erholung impliziere und dass die Konsensschätzungen für 2011 mit Vorsicht zu genießen seien (ihre Werte würden 8% darunter liegen). Sobald die Jahreszahlen für 2010 vorliegen würden (17. Jan.), würden die Analysten ihre Berechnungen noch einmal überprüfen. Das langfristige Potenzial sei intakt.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating sowie ihr Kursziel von CHF 1.800 für die SGS-Aktie. (Analyse vom 12.01.2011) (12.01.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.