Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Warburg Research, Andreas Wolf, rät unverändert zum Kauf der DATAGROUP-Aktie (ISIN DE000A0JC8S7/ WKN A0JC8S).

DATAGROUP habe die Akquisition der BGS AG bekanntgegeben. Die Gesellschaft sei von der nextevolution AG erworben worden. BGS sei ein reines Dienstleistungsunternehmen mit dem Fokus auf Prozessoptimierung. Wesentliche Kunden kämen aus den Bereichen Defense, öffentliche Verwaltung und Medien.

Die Gesellschaft erziele mit 115 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von EUR 15 Mio. Die Profitabilität dürfte etwa auf dem Niveau von DATAGROUP liegen und biete noch Margensteigerungspotenzial. Die BGS AG werde ab Januar 2011 konsolidiert. Der Kaufpreis für das Unternehmen liege im mittleren einstelligen Millionenbereich und werde sowohl aus Barmitteln als auch durch die Ausgabe von Aktien finanziert. Die Akquisition erweitere nicht nur das Dienstleistungsangebot von DATAGROUP, sondern trage auch dazu bei, die regionale Präsenz zu erweitern: Die BGS AG habe Standorte in St. Augustin, Wilhelmshaven und Mainz.

Die Schätzungen seien angehoben worden. Im laufenden Jahr dürfte die Akquisition einen Umsatzbeitrag von ca. EUR 10,5 Mio. liefern. Damit dürfte DATAGROUP im laufenden Jahr die Umsatzmarke von EUR 100 Mio. durchbrechen. Der EBIT-Beitrag dürfte bei ca. EUR 0,7 Mio. liegen, da akquistionsbedingte Kosten zu berücksichtigen seien (WRe). Das Ergebnis je Aktie dürfte unterproportional profitieren, da dieses eine leichte Verwässerung durch die Ausgabe von Aktien erfahre. Dem Modell seien 400.000 zusätzliche Aktien zugrunde gelegt worden. Zudem sei im DCF-Modell die langfristige Margenerwartung von 6,5% auf 7% angehoben worden.

Angesichts des positiven konjunkturellen Umfelds, DATAGROUPs Fokus auf wiederkehrende Dienstleistungsumsätze und der erwarteten Fortsetzung des guten Track Records wertschaffender Akquisitionen dürfte der Newsflow intakt bleiben. Dieser sollte dazu beitragen, das Kurspotenzial von ca. 30% auszuschöpfen.

Die Analysten von Warburg Research bestätigen ihr "kaufen"-Rating für die DATAGROUP-Aktie. Das Kursziel sei von 7,50 auf EUR 8,00 angehoben worden. (Analyse vom 05.01.2011) (05.01.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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