Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Burckhardt Compression-Aktie (ISIN CH0025536027/ WKN A0J3NX) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Die Analysten würden ihre Prognosen für Burckhardt Compression um 1 bis 2% leicht nach oben korrigieren und ihr Kursziel infolge der Neubewertung im Bereich Öl- und Gaszubehör anpassen.

Burckhardt Compression habe in Bezug auf die Auftragslage im Bereich Kompressoren die Talsohle hinter sich gebracht. Und die Margen seien 2009 aufgrund der deutlich besseren Beschaffungslage nicht unter Druck gekommen, was sich positiv auf die Bruttomarge ausgewirkt habe. Somit würden die Analysten für das GJ10 mit einer EBIT-Marge von 18,4% rechnen, was unterhalb des Niveaus der letzten vier Jahre liege. Sie würden jedoch erwarten, dass sie 2011E wiederum auf über 20% ansteigen werde, da sich die Volumen weiterhin erholen und die Geschäfte wieder besser laufen dürften, was wiederum zu einem Abbau der Kurzarbeit führen werde.

In naher Zukunft würden die Analysten erwarten, dass sich die Auftragslage in China/Indien und im Nahen Osten weiterhin verbessern werde, während sich die Lage auf dem US-Markt eher trüb präsentieren dürfte, vor allem in Bezug auf LNG (Liquefied natural gas), das mit der Konkurrenz von Schiefergas konfrontiert werde. Wie in den Ergebnissen des 1H10 deutlich geworden sei, würden Margenverbesserungen nur beschränkt zum Gewinnwachstum beitragen und EBIT-Margen über 20% seien nur in Jahren realistisch, in denen moderate Preise, ein günstiger Produktmix oder eine gute Kapazitätsauslastung zu verzeichnen seien.

Die Analysten würden ihr Kursziel von CHF 215 auf CHF 250 erhöhen und damit die Neubewertung im Bereich Öl- und Gaszubehör (z.B. Sulzer (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK)) sowie den zuversichtlichen Ausblick für 2011E in die Berechnungen mit einschließen.

Die Analysten von Vontobel Research belassen jedoch ihr "hold"-Rating für die Burckhardt Compression-Aktie und erachten die Aktienbewertung als fair (P/E von 12,8 und EV/EBITDA 12E von 6,5). (Analyse vom 28.12.2010) (28.12.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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