Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Klöckner & Co-Aktie (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) weiterhin zu kaufen.

Klöckner habe sich über die Emission von nachrangigen, unbesicherten Wandelschuldverschreibungen in Höhe von 186,2 Mio. EUR, die in 6,65 Mio. Stammaktien der Klöckner & Co umgewandelt werden könnten, erneute Finanzmittel besorgt. Klöckner & Co plane die Erlöse für ihre externe Wachstumsstrategie "Klöckner & Co 2020" (Ziel: der erste globale Multi Metal Großhändler zu werden) sowie für allgemeine Unternehmenszwecke einzusetzen.

Die Laufzeit der Schuldverschreibungen betrage sieben Jahre. Der Kupon der Schuldverschreibungen sei auf 2,50% p.a. pro Jahr festgelegt worden und habe damit am unteren Ende der vermarkteten Bandbreite von 2,50% bis 3,00% pro Jahr gelegen. Die Inhaber der Schuldverschreibungen seien berechtigt, fünf Jahre nach Valuta die vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibungen zum Nennbetrag zzgl. aufgelaufener Zinsen zu verlangen.

Nach fünf Jahren könne der Bond von der Emittentin vorzeitig gekündigt werden, sofern der Börsenkurs der Klöckner & Co-Aktie (über gewisse Perioden hinweg) 130% des Wandlungspreises übersteige. Der Wandlungspreis sei auf 28 EUR festgesetzt worden. Dies entspreche einer Prämie von 35,07% über dem Referenzpreis von 20,73 EUR.

Klöckner & Co verfüge nun über frei Finanzmittel von fast 700 Mio. EUR (50% der aktuellen Marktkapitalisierung), die es für weitere Akquisitionsschritte auf den Zielmärkten Nord- und Südamerika und Asien einsetzen wolle. In Texas (USA) habe man Mitte der letzten Woche das Unternehmen (Lake Steel Ltd.) mit einem Umsatzvolumen von 50 Mio. EUR übernommen.

Man erwarte im laufenden Jahr keine weiteren Akquisitionen. Diese sollten jedoch 2011 wieder Fahrt aufnehmen. Auch eine Expansion mit Service-Stahl-Centern in den USA halte man für eine gute Möglichkeit.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Klöckner & Co-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 24 EUR. (Analyse vom 20.12.2010) (20.12.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.