Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Bruley des Varannes, Ian Kellett und Joseline Gaudino, Analysten der Société Générale, stufen die Vorzugsaktie von Henkel (ISIN DE0006048432/ WKN 604843) mit "buy" ein.

CFO Dr. Lothar Steinebach habe sich hinsichtlich der Wachstums- und Margenaussichten für das vierte Quartal 2010 und das Jahr 2011 sehr zuversichtlich geäußert. Für das Jahr 2012 werde nach wie vor eine EBIT-Marge von 14% angestrebt. Das Unternehmen scheine auf einem guten Weg zu sein, um dieses Ziel zu erreichen. Dr. Steinebach habe ferner mitgeteilt, dass es unter dem neuen CEO Kasper Rorsted wahrscheinlich zu einer Überprüfung der Unternehmensorganisation und -kultur kommen werde. Dr. Steinebach habe sich hinsichtlich der Aussichten auf den Emerging Markets sowie im weltweiten Klebstoffgeschäft sehr optimistisch gezeigt.

Nach Ansicht der Société Générale bestehe für Henkel noch erheblicher Spielraum, die Margen nach 2012 auf ein Niveau von über 14% zu steigern. Für das laufende Jahr erwarte man ein bereinigtes EPS von 2,85 EUR (KGV: 17,0). Für 2011 und 2012 kalkuliere man mit einer EPS-Steigerung auf 3,35 EUR respektive 3,82 EUR. Das 12-Monats-Kursziel sehe man bei 58,00 EUR.

Die Analysten der Société Générale vergeben für die Vorzugsaktie von Henkel das Rating "buy". (Analyse vom 03.12.10) (03.12.2010/ac/a/d)


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