Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" ist die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) in ihrer aktuellen Ausgabe der "Top-Tipp Konservativ".

Der Stahlhändler Klöckner & Co habe mit seinen Zahlen für das 3. Quartal 2010 positiv überraschen können und die Erwartungen des Marktes geschlagen. Der Gewinn sei mit 14 Mio. Euro beziffert worden, nach einem Verlust von 23 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Zwar sei das auf den ersten Blick ein Erfolg, doch habe man gegenüber dem Vorquartal Einbußen hinnehmen müssen. Im 2. Quartal sei nämlich noch ein Gewinn in Höhe von 46 Mio. Euro erwirtschaftet worden. Doch sei der Rückgang weit weniger dramatisch ausgefallen als von einigen Experten erwartet.

Der Ausblick sei unverändert belassen worden. So werde für das laufende Jahr weiterhin ein operativer Gewinn (EBITDA) von mehr als 200 Mio. Euro in Aussicht gestellt, was bei Analysten für ein Stirnrunzeln gesorgt habe. Immerhin habe das EBITDA nach neun Monaten bereits bei 190 Mio. Euro gelegen.

Zwar würden die Experten tatsächlich davon ausgehen, dass das 4. Quartal etwas schwächer ausfallen werde, da die Einkaufspreise bereits wieder anziehen, die Absatzpreise aber noch unter der jüngsten Ermäßigungsrunde leiden würden. Zudem habe Unternehmensvorstand Gisbert Rühl bereits früh vor zu großer Euphorie gewarnt und die Stahlhersteller dafür kritisiert, dass sie ihre Kapazitäten zu schnell wieder hochgefahren hätten. Allerdings habe sich Klöckner & Co frühzeitig auf dieses Szenario eingestellt.

Die Experten würden damit rechnen, dass der Konzern keine größeren Abwertungen vornehmen müsse. Deshalb sollte sich das EBITDA auf Jahressicht auf deutlich mehr als 200 Mio. Euro summieren. Darüber hinaus sollte es sich bei dem 4. Quartal ihres Erachtens eher um eine Schwäche im Aufwärtstrend als um eine Trendumkehr handeln.

Für das kommende Jahr habe Klöckner & Co ein organisches Umsatzplus von weiteren 10% ins Visier genommen. Die Experten würden jedoch weitere Übernahmen erwarten, die sowohl das Umsatz- als auch das Gewinnwachstum zusätzlich beschleunigen dürften. Damit könnte das ohnehin günstige 2011er KGV von 10 noch weiter fallen. Zudem werde Klöckner & Co vom weiteren konjunkturellen Aufschwung profitieren.

Die Experten von "Der Aktionär" halten die Klöckner & Co-Aktie für ein chancenreiches Investment. Es werde ein Kursziel von 25,00 Euro gesehen. Ein Stoppkurs sollte bei 15,00 Euro gesetzt werden. (Ausgabe 48)
(29.11.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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