Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (KTC) (ISIN AT000KAPSCH9/ WKN A0MUZU) unverändert mit "kaufen" ein.

Nach dem positiven Newsflow der letzten Wochen über den Gewinn des polnischen Mautauftrags sowie die Akquisition der MARK IV IVHS in den USA, habe nun KTC starke Zahlen für das abgelaufene 2Q/2010/11 vorgelegt. Das publizierte Zahlenwerk habe sowohl die Analysten- als auch die Markterwartungen übertroffen. Der Umsatz habe EUR 80,3 Mio (+78,5% j/j) bei einer EBIT-Marge von 16,7% (2Q09/10: 2,3%) und einem Quartalsüberschuss von EUR 8,4 Mio (+195,8% j/j) erreicht.

Der Umsatz habe sowohl im RSP als auch im SEC Segment gesteigert werden können. Ausschlaggebend dafür seien Umsätze im Zusammenhang mit der Errichtung des Mautsystems in Südafrika, die letzten noch ausständigen Infotafeln im Rahmen einer Telematiklösung in der Tschechischen Republik, als auch Umsätze aus dem Betrieb der Mautsysteme in Österreich und Tschechien gewesen. Die Anzahl der verkauften OBUs sei im Vergleich zum Vorjahr mit rund 800 Tsd. stabil geblieben.

Die Akquisition der MARK IV sollte in den kommenden Tagen abgeschlossen werden, die Integration des größten US-Komponentenherstellers sei für das zweite Halbjahr anberaumt. Des Weiteren werde erwartet, dass die Mautausschreibung in Frankreich entschieden werde (1Q/2011) und landesweite Mautausschreibungen in Slowenien, Dänemark und Ungarn gestartet würden.

Das besser als von den Analysten erwartete Ergebnis sei zum Großteil auf eine Umsatzverschiebung innerhalb der Quartale des laufenden Geschäftsjahres zurückzuführen. Sollte es aus heutiger Sicht zu abweichenden Umsätzen in den Folgequartalen bzw. dem Gesamtjahr kommen, so sei dies auf eine Verschiebung der Umsätze im Zusammenhang mit der Errichtung des Mautsystems in Südafrika zurückzuführen.

Somit fühlen sich die Analysten der Erste Bank mit ihrer Kaufempfehlung und dem Kursziel von EUR 84 für die Aktie von Kapsch TrafficCom sehr wohl. (Analyse vom 26.11.2010) (26.11.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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