Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stipo Bralo, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) mit "strong buy" ein.

Der positive Ergebnistrend habe sich auch im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2010 mit einem Vorsteuergewinn weiter fortgesetzt. Dazu hätten u.a die kräftig anziehenden Verkaufserlöse im Stahlhandel beigetragen. Der Umsatz sei in den ersten drei Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4% auf 6,2 Mrd. EUR gestiegen. Das Vorsteuerergebnis habe sich um 267 Mio. EUR auf 5,7 Mio. EUR verbessert (neun Monate 2009: - 261,3 Mio. EUR). Der Gewinn nach Steuern habe sich nach einem Verlust von 232,1 Mio. EUR im Vorjahr auf 3,9 Mio. EUR belaufen.

Der Unternehmensbereich Stahl reflektiere die bereits anhaltende Erholung der globalen Stahlmärkte. Der Umsatz sei in den ersten drei Quartalen ggü. dem Vorjahr um 36% auf 1,67 Mrd. EUR gestiegen. Der Unternehmensbereich Handel habe dagegen einen geringfügigen Umsatzrückgang verzeichnen müssen.

Für den Unternehmensbereich Stahl gehe Salzgitter bis zum Jahresende von einer relativ stabilen Umsatzentwicklung aus, wobei die Ergebnisse der Produktbereiche Flachstahl und Grobblech deutlich besser ausfallen würden als diejenigen des Träger- und Spundwandbereiches. Die solide Geschäftsperformance des Handelsbereiches sollte anhalten. Der Unternehmensbereich werde das Geschäftsjahr 2010 mit einem vorzeigbaren zweistelligen Millionengewinn abschließen.

Der Unternehmensbereich Technologie dürfte sich aufgrund der Absatzmarktbelebung gegenüber dem Vorjahr merklich erholen. Die Resultate sollten sich im vierten Quartal in Richtung Breakeven bewegen. Insgesamt werde daher für das Geschäftsjahr 2010 ein gegenüber dem Vorjahr drastisch reduzierter Vorsteuerverlust erwartet.

Als Risikofaktor seien weiterhin die steigenden Rohstoffpreise zu nennen.

Die Aktie von Salzgitter besitzt eine starke Unterstützung bei 47,50 EUR und einen Widerstand bei 57,04 EUR, der auch im November nicht zu überwinden war, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Es herrsche also eine Seitwärtsrange von rund 10 EUR vor. Aktuell sei die Aktie auf dem Weg, die untere Begrenzungslinie zu testen.

Die langfristigen Trendindikatoren würden einen Überhang an Abwärtspotenzial und -dynamik bescheinigen, der auch in den letzten Monaten nicht nennenswert habe abgebaut werden können. Die mittelfristigen Overbought/Oversold-Indikatoren würden eine intakte Abwärtsbewegungsdynamik signalisieren. Sollte der Test der Unterstützung bei 47,50 EUR erfolgreich verlaufen, könne die Aktie mit Kursziel 57 EUR ins Depot aufgenommen werden. Dass der Test auch wirklich erfolgreich verlaufe, sollte angesichts der schwachen markttechnischen Indikatoren aber unbedingt abgewartet werden.

Die kurzfristigen Preisschwankungen bei Rohstoffen würden weiterhin jegliche Planungssicherheit beim Stahlkonzern minimieren. Daher sei es für Salzgitter nicht möglich, eine präzise Prognose für den weiteren Geschäftsverlauf zu geben. Aufgrund der verbesserten Marktlage, sehe die Konzernleitung im laufenden Geschäftsjahr einen Vorsteuergewinn im niedrigen zweistelligen Millionenbereich für erreichbar. Das Kursziel von 65 EUR werde bestätigt.

Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von Salzgitter mit dem Rating "strong buy". (Analyse vom 25.11.2010) (25.11.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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