Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Deutschen EuroShop (ISIN DE0007480204/ WKN 748020) von "halten" auf "kaufen" herauf.

Gestern Abend habe das Unternehmen bekannt gegeben, dass es planmäßig das Bezugsangebot für die Barkapitalerhöhung (5,74 Mio. neue Aktien zu je 23,00 EUR) erfolgreich abgeschlossen habe.

Die Bruttoerlöse würden 132 Mio. EUR betragen. Die Nettoerlöse sollten nur geringfügig darunter liegen, da die getätigte Art der Kapitalerhöhung (Bezugsrechtskapitalerhöhung ohne Handel von Bezugsrechten) nur mit geringen Belastungen (die Analysten würden von weit unterhalb 1,0 Mio. EUR ausgehen) verbunden sei. Insgesamt sei dies die zweite Barkapitalerhöhung in diesem Jahr gewesen. Beide zusammen hätten ein Volumen von 255 Mio. EUR.

Der Erlös der jüngsten Kapitalmaßnahme solle zur Finanzierung des Erwerbs des Billstedt-Centers in Hamburg sowie für weitere Shoppingcenter-Investments verwendet werden.

Das Unternehmen befinde sich gerade in diesem Jahr auf Wachstumskurs und habe bereits 470 Mio. EUR in den Bestand investiert (Gesamtbestand Anfang 2010: 2,0 Mrd. EUR).

Die Kapitalerhöhung solle bis zum 25. November 2010 ins Handelsregister eingetragen werden. Die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien betrage dann 51.631.400 Stück. Die Lieferung und Abrechnung der neuen Aktien solle am 26. November 2010 (kommenden Freitag) bzw. nach deren Börsenzulassung erfolgen.

Seit dem letzten Research der Analysten habe der Aktienkurs an Wert verloren. Damals habe dieser bei 27,11EUR je Anteilsschein gelegen. Ihres Erachtens sei diese Entwicklung der angekündigten Kapitalerhöhung für 23,00 EUR geschuldet.

Die Analysten würden ihr Kursziel von 28,50 EUR beibehalten. Sie würden dieses anhand ihres Dividendenmodells und ihres Peer-Group-Vergleiches festlegen.

Dennoch, kurzfristig könnte der Aktienkurs durch Verkäufe von bezogenen Aktien leicht unter Druck geraten.

Die angepassten Umsatz- wie auch EBIT-Schätzungen der Analysten würden an der bis dato ausgebliebenen Änderung der Bilanzregeln liegen, die die quotenkonsolidierten Shopping-Center betreffen würden. Anstatt deren Erträge nur über das Beteiligungsergebnis zu buchen (damit würden die jeweiligen Umsatz- und EBIT-Beiträge wegfallen), hätten die Analysten diese für die Jahre 2011 und 2012 wieder in den Umsatz und das EBIT einfließen lassen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Deutsche EuroShop-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 24.11.2010) (24.11.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.