Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, empfiehlt die Aktie der Vienna Insurance Group (ISIN AT0000908504/ WKN A0ET17) weiterhin zu kaufen.

Die Vienna Insurance Group habe in dieser Woche ihre Q3-Zahlen präsentiert. Die verrechneten Prämien hätten nach neun Monaten um 7,1% auf EUR 6,5 Mrd. gesteigert werden können, das Wachstum der abgegrenzten Prämien habe bei 10,1% gelegen. Als Wachstumstreiber hätten so wie im ersten Halbjahr Polen mit einem Prämienplus von 31,7% und Tschechien mit einem Zuwachs von 7,6% fungiert.

Aber auch in Österreich hätten die verrechneten Prämien um 6,2% gesteigert werden können. In Rumänien hingegen habe man aufgrund der Bereinigung des Portfolios einen geplanten Prämienrückgang von 13% verzeichnet. Auf Ebene der Geschäftsbereiche habe die Lebensversicherung mit einem Prämienplus von 16,6% voran gelegen, die Bereiche Schaden/Unfall und Krankenversicherung hätten nur leicht zulegen können (+0,3% bzw. 1,7%).

Das Finanzergebnis sei um 23,2% auf EUR 895,7 Mio. gestiegen und habe damit die aufgrund der Naturkatastrophen stark gestiegenen Aufwendungen für Versicherungsfälle kompensiert. Die dadurch entstandenen außerordentlichen Aufwendungen seien mit EUR 180 Mio. brutto bzw. EUR 70 Mio. netto beziffert worden. Die Combined Ratio habe dennoch unter 100% gehalten werden können (98,2%). Das Vorsteuerergebnis habe um 10,9% auf EUR 377,7 Mio. gesteigert werden können, der Nettogewinn um 10,6% auf 291 Mio. Der Ergebnisausblick (+10% Vorsteuergewinn in 2010 und 2011) sei bekräftigt worden.

Die guten Ergebnisse würden die positive Meinung der Analysten zur Vienna Insurance Group-Aktie bestätigen. Ihre Schätzungen würden die Analysten - wenn überhaupt - nur marginal anpassen. Aktuell rechne man mit einem EPS-Anstieg von knapp 14%, was durchaus - und vor allem bei Ausbleiben von weiteren Naturkatastrophen - in Reichweite liege.

Die Kaufempfehlung der Analysten der Erste Bank für die Vienna Insurance Group-Aktie bleibt aufrecht, ebenso wie ihr Kursziel von EUR 44,50. (Analyse vom 12.11.2010) (12.11.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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