Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von Colonia Real Estate (ISIN DE0006338007/ WKN 633800) weiterhin mit "halten" ein.

Heute habe die TAG Immobilien (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) ein Übernahmeangebot für das Unternehmen bekannt gegeben. TAG Immobilien besitze bereits 21,4% an der Colonia Real Estate und habe sich weitere Anteile gesichert, womit der Gesamtanteil auf knapp 25% ansteigen sollte. Mit der angestrebten Übernahme sollte der Weg für Synergien, u.a. bei der Bewirtschaftung der Bestände, frei sein. Das Angebot werde voraussichtlich im Dezember veröffentlicht und bis Januar 2011 laufen. Der Übernahmepreis liege etwas höher als die 5,50 EUR, die TAG Immobilien kürzlich für ein Aktienpaket gezahlt habe und weit über den Drei-Monats-Schnitt von 4,28 EUR. Das Eigenkapital je Aktie liege aktuell bei 9,18 EUR. Die Analysten würden anhand der geringen Kapitalverzinsung der Colonia Real Estate den Preis als fair ansehen.

Neben der Übernahme seien vergangene Woche die Q3-Zahlen gekommen. Das Unternehmen habe in Q3 den Leestand (12,1%) verringern können. Das Ergebnis aus der Vermietung von Immobilien sei mit 9,7 Mio. EUR (10,8 Mio. EUR) unter den Vorjahreszahlen ausgefallen, hierbei seien aber nicht aktivierungsfähige Ausgabe in Höhe von etwas mehr als 2,0 Mio. EUR noch mit einzubeziehen. Das zweite Segment, Asset Management, sei in Q3 in die Gewinnzone zurückgekehrt (+200.000 EUR).

Beim Ausblick habe sich das Management mit einer Guidance für die Gewinnreihen zurückgehalten. Zu den Eckdaten zähle, den Leerstand unter 12% zu drücken, sowie das Mietniveau im Portfolio weiter zu erhöhen. Zudem sollten die Gewinne beim Asset Management über dem Niveau von Q3 liegen.

Nach der jüngsten Kapitalerhöhung der Colonia Real Estate würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen anpassen. Durch das jetzt veröffentlichte Übernahmeangebot werde der Aktienkurs die operative Entwicklung ausblenden und in den kommenden Wochen, die 5,55 EUR je Anteilsschein maßgebend sein.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Colonia Real Estate-Aktie unverändert mit dem Rating "halten". Das Kursziel werde von 4.40 EUR auf 5,60 EUR erhöht. (Analyse vom 15.11.2010) (15.11.2010/ac/a/nw)