Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die QIAGEN-Aktie (ISIN NL0000240000/ WKN 901626) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiter mit "hold" ein.

Der Konzernumsatz in Q3 10 habe den Konsenserwartungen entsprochen, habe jedoch hinter der Analystenprognose zurückgelegen. Aufgrund von bis zu 15% weniger Arztkonsultationen in den USA habe der schwache HPV-Markt die Zahlen für das Q3 beeinflusst. Die Analysten würden nicht erwarten, dass sich die Situation in den USA rasch verbessern werde. Sie hätten deshalb ihre Annahmen für 2010 und 2011 herabgesetzt, während sie ihre Umsatzwachstumsraten für 2012 und 2013 größtenteils unverändert belassen hätten. Ihre neuen EPS-Schätzungen für 2010 bis 2013 seien jeweils 19%, 14%, 13% und 13% tiefer als vorher.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Lage im Markt für HPV-Tests und Grundlagenforschung im Jahr 2011 schwach bleibe, würden aber mit etwas Wachstum dank neu begonnener Projekte rechnen. Sie hätten ihre Prognose für das organische Umsatzwachstum bei den Verbrauchsgütern für 2010 auf 3% (von 6%) und für 2011 auf 4% (8%) gesenkt und ihre Wachstumszahlen für 2012 bis 2013 beibehalten. Bei den Instrumenten würden sie organische Wachstumsraten von 3% (zuvor: 14%), 12% (12%), 8% (10%) und 30% für die Jahre 2010 bis 2013 erwarten. Die Analysten hätten ihre EBIT-Margenannahmen für das GJ 10 auf 17,5% wie ausgewiesen und 28,3% nach Bereinigung gesenkt. Die Prognosen für die ausgewiesenen EBIT-Margen der Jahre 2011 bis 2013 hätten sie auf 20,0% (20,1%), 21,5% (21,6%) und 22,0% (22,1%) reduziert.

Da die schwache Marktsituation weiterhin anhalten dürfte und 2011 neue Konkurrenten (Roche (ISIN CH0012032113/ WKN 851311) und Gen-Probe (ISIN US36866T1034/ WKN 692674) auf den US-amerikanischen HPV-Markt drängen könnten, seien die Analysten der Ansicht, dass der Aktienkurs von QIAGEN in den nächsten zwölf Monaten unter Druck bleiben werde. Nichtsdestotrotz würden sie das langfristige Potenzial von QIAGEN als intakt ansehen und glauben, dass die kommenden Monate einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für langfristige Anleger (zwei bis drei Jahre) bedeuten könnten.

Die Analysten von Vontobel Research belassen ihr "hold"-Rating für die QIAGEN-Aktie und senken ihr vom DCF abgeleitetes Kursziel von EUR 15 auf EUR 14, was einem bereinigten Ziel-P/E 2011 von 19 entspricht. (Analyse vom 11.11.2010) (11.11.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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