Gorxheimertal (aktiencheck.de AG) - Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "BetaFaktor", empfiehlt im "Doersam-Brief", die Kontron-Aktie (ISIN DE0006053952/ WKN 605395) für langfristige Investoren.

Die Konsolidierung in der Industriecomputerszene habe die Kontron AG mehr als vorangetrieben. Mit voraussichtlich knapp 490 Mio. EUR Umsatz im laufenden Jahr habe man sich zu einem der Marktführer entwickelt. Doch auf einem rasanten Wachstumskurs könne eben auch mal was schief gehen. Bei einer Tochter in Malaysia habe es einen Betrugsfall gegeben. Kontron-CEO Ulrich Gehrmann habe im Q2/10 eine Risikovorsorge von 34 Mio. EUR bilden können. Die Belastungen würden aber nicht das Kerngeschäft betreffen. Der operative Gewinn dürfte leider in diesem Jahr nur noch um den Break-even herum liegen.

Der Vorfall habe auch den Kurs belastet. Das sei aber auch die Chance für etwas weiterblickende Anleger. Denn das Kerngeschäft boome. Bereits im dritten Quartal habe das Unternehmen mit einem beeindruckenden Auftragseingang geglänzt: 204 Mio. EUR an neuen Orders hätten die des bisherigen Rekordquartals Q2/10 mit 168 Mio. EUR deutlich getoppt. Innerhalb eines Jahres seien die Auftragseingänge damit um 75% explodiert!

Neben dem traditionell gut laufenden Kerngeschäft des Embedded-Computing gebe es bei Kontron auch eine Sonderfantasie: Die Umstellung der weltweit betagten Energienetze hin zu moderneren Stromnetzen ("Smart Grids") und intelligentem Zählermanagement ("Smart Metering"). Mit dem Trend zu erneuerbaren Energien müssten die Stromnetze kräftig modernisiert werden. Neben Software brauche es dazu Unmengen von Kleinstcomputern beim Endanwender und Schaltcomputern in den Netzknoten.

Der kürzliche Einstieg (40%) bei der österreichischen Ubitronix System Solution GmbH solle Kontron genau bei diesem stark wachsenden Zukunftsmarkt helfen. Mit dem Know-how von Ubitronix wolle Kontron die Zeiträume bis zur Produkteinführung seiner standard- und kundenspezifischen Industrie-PCs, hochverfügbaren und ausfallsicheren Server sowie Gateways und Switches für den wachsenden Schlüsselmarkt Energie verkürzen. Wie schon eingangs angemerkt: Kontron habe für eine rechtzeitige Konsolidierung schon immer eine gute Nase gehabt.

Fundamental brennt bei Kontron nichts an, so Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "BetaFaktor" im "Doersam-Brief". Der wahre Gewinntrend werde erst im nächsten Jahr so richtig an den Zahlen ablesbar. (Ausgabe 509 vom 07.11.2010) (08.11.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.