Hamburg (aktiencheck.de AG) - Tim Kruse, Analyst von Warburg Research, bewertet die 4SC-Aktie (ISIN DE0005753818/ WKN 575381) nach wie vor mit "kaufen".

4SC AG habe gestern positive vorläufige Studienergebnisse für den Wirkstoff Vidofludimus (4SC-101) bei der Behandlung von chronisch-entzündlichen Darmerkrankungen (IBD) bekannt gegeben.

Nach Abschluss einer zwölfwöchigen Behandlungsdauer mit Vidofludimus hätten sich 14 von 26 Patienten (53,9%) ohne Einnahme von Kortikosteroiden in Remission (komplette Responder) befunden. Weitere neun von 26 Patienten (34,6%) seien ebenfalls in Remission unter Einnahme einer Kortikosteroid-Dosis gewesen, die gleich oder niedriger gewesen sei als die individuelle Schwelldosis des Patienten (partielle Responder).

Insgesamt hätten beeindruckende 88,5% der Patienten auf die Behandlung mit Vidofludimus angesprochen. Dieser Wert liege deutlich über vergleichbaren Studien, welche ebenfalls Wirkstoffe zur remissionserhaltenden Therapie in IBD mit dem Ziel der Reduzierung der Kortikosteroid-Dosis erprobt hätten. 4SC präsentiere die vorläufigen Daten der Studie am 16. November auf der BioEurope Konferenz in München.

Obwohl diese Ergebnisse noch der finalen Prüfung unterlägen, würden die vorläufigen Ansprechraten den sehr vielversprechenden Wirkmechanismus von Vidofludimus unterstreichen. Obwohl die Hemmung des IL-17 kein primärer Endpunkt der Studie gewesen sei, zeige das Studienergebnis, dass IL-17 ein vielversprechender Biomarker zur Messung der Wirkungsfähigkeit von Vidofludimus sein könnte.

Hinsichtlich der positiven Ergebnisse bei entzündlichen Darmerkrankungen habe 4SC den ersten von zwei Schritten zum Abschluss eines großen Lizenzvertrags für diesen Wirkstoff erfolgreich gemeistert. Das Unternehmen stehe mit möglichen Partnern in laufenden Verhandlungen, mit denen als nächster logischer Entwicklungsschritt eine randomisierte Studie angestrebt werde. Obwohl immer noch erwartet werde, dass ein Lizenzvertrag für Vidofludimus nur bei erfolgreichem Abschluss der ENTRANCE-Studie in RA zum Abschluss kommen dürfte, würden die sehr guten Ergebnisse eine frühe Partnerschaft möglich machen.

Trotz der positiven Reaktion der Aktie infolge der guten Ergebnisse werde das Unternehmen weiterhin deutlich unter dem Fair Value von EUR 5,70 gehandelt, der sich aus dem risikoadjustierten Barwert der Pipeline ableite. Hinzukomme, dass die Bewertung die zusätzliche Indikation für Darmkrebs für Resminostat (ca. EUR 1 bis 1,50 pro Aktie) noch nicht berücksichtige.

Die 4SC-Aktie bleibt nach Ansicht der Analysten von Warburg Research weiterhin ein klarer Kauf. Das Kursziel sehe man unverändert bei 5,70 EUR. (Analyse vom 05.11.2010) (05.11.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.