Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN DE000A0S8488/ WKN A0S848) weiterhin mit "kaufen" ein.

In den Neunmonatszahlen der Gesellschaft sollten sich die anziehenden Volumina deutlich bemerkbar machen. Man erwarte einen Anstieg der umgeschlagenen Containervolumina von 13% auf 4.180 Tsd. TEU (Vj.: 3.685 Tsd. TEU). Auch im Segment Intermodal sollte der positive Volumentrend anhalten. Hier erwarte man nach neun Monaten ein Plus von 9%.

Auf der Ergebnisseite sei weiterhin Preisdruck vorherrschend, wenngleich das absolute EBITDA über dem Vorjahr liegen sollte. Insgesamt sollte die HHLA in line sein, um das Jahresziel (EBIT-Marge von mindestens 15%) zu erreichen (BHLe 15,4%). Positiv wirke sich die Aufnahme neuer Dienste im Berichtszeitraum aus. Hier sei beispielhaft die Meldung zu nennen, wonach Team Lines und APL einen Teil ihrer Feederdienste von Rotterdam nach Hamburg verlagert hätten.

Auf der Nachrichtenseite sollte das Thema "Elbvertiefung" nach und nach konkreter werden. Gleichzeitig habe die Aktie fundamental Aufholpotenziale, da sich aus Sicht der Analysten die wirtschaftliche Erholung nicht angemessen in der Aktienkursentwicklung widerspiegele. Zwar herrsche Preisdruck, gleichzeitig sei aber zu beachten, dass das Margenniveau absolut gesehen weiterhin hoch sei (BHLe EBITDA-Marge 2011 von 29,7%) und sich die Volumenerholung fortsetze. In diesem Zusammenhang sei die gute Wettbewerbsposition unverändert gegeben und begründe sich neben der geographischen Lage vor allem in den Effizienzvorteilen der HHLA.

Die HHLA-Aktie ist aus Sicht der Analysten vom Bankhaus Lampe weiterhin ein klarer Kauf. Das Kursziel sehe man unverändert bei 34 EUR. (Analyse vom 04.11.2010) (04.11.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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