Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Logitech habe gute Zahlen für das zweite Quartal 2011 bekannt gegeben, die die Erwartungen weit übertreffen würden. Der operative Gewinn habe die Analystenprognose um 29% und die Konsensschätzung um 14% übertroffen. Der Reingewinn sei 20% höher als die Analystenprognose und 13% höher als der Marktkonsens ausgefallen. Angesichts der Ergebnisse und der neuen Unternehmensprognosen hätten die Analysten ihre Reingewinnprognose für das GJ 2011 um 5% angehoben (EPS in CHF +3%) und die Schätzungen für die Jahre 2012 und 2013 leicht nach oben angepasst.

Es hab einen sehr guter Umsatz und Absatzwachstum bei den Kernprodukten gegeben: Für Computermäuse (+18% J/J), Tastaturen (+20%), Webcams (+18%) und Fernbedienungen (+29%) sei das Umsatzwachstum stark ausgefallen und habe über den Analystenerwartungen gelegen. Im Produktbereich kabellose Mäuse sei der Absatz weltweit um 61% gestiegen, während er sich in Asien gar verdreifacht habe. LifeSize habe mit einem Umsatz von USD 31 Mio. und einem Absatzwachstum von 64% im Jahresvergleich ein erfreuliches Ergebnis verzeichnet. Die Zielvorgaben seien angehoben worden und das Unternehmen profitiere zunehmend von Leverageeffekten.

Logitech habe seine Prognosen für das GJ 2011 um USD 50 Mio. auf USD 2.352,40 Mrd. erhöht. Dieser Betrag schließe nun die ursprünglichen Schätzungen für die Google-TV-Umsätze ein. Das Unternehmen habe zudem seine Prognose für den operativen Gewinn um USD 10 Mio. bzw. 6% auf USD 170 bis 180 Mio. erhöht, um die bessere Rentabilität im ertsen Halbjahr 2011 und eine von 34 bis 35% auf jetzt 36% erhöhte Prognose für die Bruttomarge des GJ 2011 zu berücksichtigen. Die neuen Ziele würden zeigen, dass nicht nur die Fixkostenbasis, sondern auch die Betriebsgewinnmarge dank anhaltender Leverageffekten weiterhin steige.

Auf kurze Sicht dürfte der Investorentag am 9. November in New York den Aktienkurs nach Erachten der Analysten beflügeln, werde das Management dann doch sein aktualisiertes langfristiges Geschäftsmodell und die neuen Margenziele bekannt geben. Im September habe die Nachfrage angezogen und das Weihnachtsquartal lasse sich gut an: Die Zeichen seien ermutigend. Die Einführung von Google TV werde kurzfristig ebenfalls spürbar für Aufwind sorgen. Längerfristig sehe man nach wie vor viel Potenzial in LifeSize mit positiven Auswirkungen auf die Margen. Zudem seien die Analysten überzeugt, dass das Kerngeschäft (Mäuse und Tastaturen) immer noch alles andere als nebensächlich sei.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 26 für die Aktie von Logitech. (Analyse vom 29.10.2010) (29.10.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.