Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die TAG Immobilien-Aktie (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) weiterhin mit "halten" ein.

Am 20. und 21. Oktober habe die TAG Immobilien AG zur Property Tour in Hamburg, Berlin, Stuttgart und einzelnen Objekten in NRW eingeladen. Von Unternehmensseite sei die Tour von Herrn Elgeti (CEO), Frau Lackenbauer (Investor Relations) und Frau Mann (Public Relations) begleitet worden.

Insgesamt habe aus Sicht der Analysten die Tour einen guten Einblick in das Portfolio der Gesellschaft (Wohn- und Gewerbeimmobilien) vermittelt.

Das Wachstum des Unternehmens habe folgende Treiber: Zukauf weiterer Immobilienunternehmen, um den Bestand an Immobilien zu steigern, um an den einzelnen Standorten eine kritische Masse zu erhalten und damit die Kosten je Einheit zu senken. Zudem werde das Wachstum durch Zukäufe der Gesellschaften getrieben, unter dem NAV würden für die TAG-Aktionäre Werte geschaffen. Die Triebkraft komme auch seitens der Investitionen in den eigenen Bestand nur bei Immobilien, bei denen die Investition einen guten Yield (mind. 8%) erziele.

Der Aktienkurs der TAG Immobilien AG notiere momentan nahe am NAV (6,05 EUR zum 30.06.2010). Verglichen mit anderen Immobilienwerten sei der Abschlag somit sehr gering. Aus Sicht der Analysten sei dies nur gerechtfertigt, wenn es dem Management gelinge, die oben genannten Treiber weiter zu erfüllen. Damit würde der NAV je Aktie kurz- und mittelfristig ansteigen. Bisher habe das neue Management der TAG Immobilien AG getätigte Versprechungen eingehalten und den Kapitalmarkt nicht enttäuscht.

Bei einem Investment sei aber zu bedenken, dass bei TAG Immobilien die strategische Neuausrichtung noch nicht abgeschlossen sei. Wer heute in das Unternehmen investiere, könne nicht mit Bestimmtheit sagen, wie dieses Unternehmen in einem oder zwei Jahren aufgestellt sein werde.

Die TAG Immobilien AG bringe insgesamt Schwung in die Konsolidierung am Markt und verdiene damit Geld. Zudem sei der Immobilienbestand des Unternehmens aus Sicht der Analysten recht gut, wodurch stabile Cash-flows gezeigt werden sollten.

Der aktuelle Kurs beinhalte einiges an Fantasie.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe erhöhen anhand ihrer höheren Schätzungen für die zukünftigen Übernahmen ihr Kursziel von 4,80 EUR auf 6,00 EUR, behalten aber ihr Anlageurteil "halten" für die TAG Immobilien-Aktie bei. (Analyse vom 25.10.2010) (25.10.2010/ac/a/nw)