Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Panalpina (ISIN CH0002168083/ WKN A0F57E) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Panalpina gebe für bestimmte Forderungen einen Vergleich mit der Kartellbehörde des US-Justizministerims (DoJ) als Folge einer Untersuchung wegen Verstößen gegen den Sherman Antitrust Act bekannt. Gemäß der Vereinbarung werde Panalpina insgesamt rund USD 12 Mio. zahlen.

Teil der Einigung sei ein Vergleich (Plea Agreement) mit dem US-Justizministerium. Im Rahmen dieses Vergleichs, der noch vom Gericht genehmigt werden müsse, werde sich Panalpina in drei Anklagepunkten bezüglich der Verletzung des U.S. Sherman Act für schuldig bekennen und ein Bußgeld von rund USD 12 Mio. zahlen. Der Vergleich befreie das Unternehmen von der weiteren strafrechtlichen Verfolgung für jegliches Verhalten im Bezug auf den Verkauf internationaler Luftfrachtdienstleistungen sowie für Handlungen, die mit der Erhebung bestimmter Sondergebühren in Verbindung mit dem Verkauf internationaler Seefrachtdienstleistungen zusammenhängen würden. Panalpina sei, gestützt auf ökonomische Gutachten, der Auffassung, dass die Verstöße wahrscheinlich keine Auswirkungen auf die von den Kunden gezahlten Preise gehabt hätten.

In der EU, der Schweiz und Neuseeland seien noch weitere Verwaltungsverfahren im Zusammenhang mit den betreffenden Praktiken anhängig. Die brasilianischen Behörden hätten Mitte August 2010 die Aufnahme von Voruntersuchungen gegen die Speditionsbranche angekündigt.

Nach Ansicht der Analysten beziehe sich der Vergleich von Panalpina mit dem DoJ über USD 12 Mio. nur auf Verstöße gegen das Kartellrecht (Sherman Act) und nicht auf mögliche Geldstrafen für den Verstoß gegen den FCPA (Nigeria-Fall). Diese Buße könne daher nicht zu den Rückstellungen von gesamthaft CHF 128 Mio. in Beziehung gesetzt werden, da die Höhe anderer Kosten noch kommuniziert werden müsse.

Die Analysten von Vontobel Research begrüßen den Abschluss des Kartellverfahrens in den USA, halten jedoch an ihrem "hold"-Rating für die Panalpina-Aktie und ihrem Kursziel von CHF 120 fest. (Analyse vom 01.10.2010) (01.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.