Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605/ WKN 922031) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Adecco veranstalte heute in Miami seinen Investorentag. Adecco sehe nach wie vor gute Nachfrage auf den meisten seiner Märkte und erkenne keine Anzeichen einer Abkühlung. Der Umsatz im Juli und August habe sich weiterhin im Einklang mit den Zahlen vom Juni entwickelt, er sei organisch und angepasst um Geschäftstage um etwa 16% gestiegen.

Dem organischen Wachstum von 16% im Juli und August, bei dem es sich nach Ansicht der Analysten um ein Wachstum auf Berichtsbasis (d.h. einschl. Wechselkurseffekte) handle, stehe ein organisches Wachstum von 17,3% in Q2 10 gegenüber (+13% organisch in LW, +4,3% FX). Damit sei ihre Annahme eines soliden zweistelligen Wachstums in Q3 10E bestätigt worden. Die Analysten würden derzeit ein organisches Wachstum von +9,1% in LW, sowie einen positiven Währungsbeitrag von +6,5% prognostizieren. MPS werde das ausgewiesene Umsatzwachstum mit +11,5% unterstützen.

Die mittelfristige Vorgabe einer EBITA-Marge von mehr als 5,5% sei bekräftigt worden, daher habe die Unternehmensführung ihre Zielvorgaben noch nicht anheben wollen. Die Analysten wären von einer Korrektur auf 6% nicht überrascht gewesen.

Adeccos optimistische Anmerkungen zu den aktuellen Geschäftsbedingungen würden die jüngsten guten Zeitarbeitsdaten und die positiven Anzeichen für das Fachkräftevermittlungsgeschäft unterstreichen und stünden im Einklang mit dem Ausblick, der bei der Veröffentlichung der Zahlen für das H1 10 gegeben worden sei. Die positive Einstellung der Analysten gegenüber Adecco habe sich damit bestätigt.

Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Adecco-Aktie mit einem Kursziel von CHF 75 je Aktie. (Analyse vom 23.09.2010) (23.09.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.