Zürich (aktiencheck.de AG) - Silvia Schanz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Santhera Pharmaceuticals (ISIN CH0027148649/ WKN A0LCUK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Das Ergebnis für das erste Halbjahr 2010 von Santhera entspreche den Analystenerwartungen. Der Konzernumsatz betrage CHF 1,71 Mio. (VontE: CHF 1,65 Mio.), der operative Gewinn liege bei CHF -13,67 Mio. (VontE: -16,71 Mio.) und der Nettoverlust bei CHF -14,16 Mio. (VontE: -16,41 Mio.). Das Management werde heute eine Telefonkonferenz abhalten und die Ergebnisse sowie den Stand der Pipeline diskutieren.

Catena, das erste Medikament von Santhera auf dem Markt, habe einen Nettoumsatz von CHF 1,7 Mio. erzielt. Das Medikament werde derzeit in Kanada vertrieben. Die Ergebnisse von Catena in der Phase-III-Studie namens MICONOS im Mai seien jedoch nicht positiv ausgefallen. Santhera warte noch auf weitere Daten aus Erweiterungsstudien. Das Medikament sei für weitere Indikationen entwickelt worden, darunter die genetische Augenkrankheit LHON, für die im Juni positive Phase-II-Ergebnisse ausgewiesen worden seien.

Der Nettoverlust im ersten Halbjahr 2010 (CHF -14,2 Mio.) sei im Vergleich zum Vorjahresquartal (CHF -23,4 Mio.) deutlich geringer ausgefallen. Dies beruhe größtenteils auf einem starken Rückgang der F&E-Kosten im Zusammenhang mit der Restrukturierung der frühen Entwicklungsphase von Medikamenten.

Santhera sei zu den Rechten an Fipamezole außerhalb von Nordamerika eine Partnerschaft mit Ipsen (ISIN FR0010259150/ WKN A0ESMG) eingegangen. Das Medikament sei zur Behandlung von Dyskinesie bei Parkinsonpatienten indiziert und Inhaber der Lizenz sei zuvor Biovail (ISIN CA09067J1093/ WKN 890528) (Nordamerika) gewesen. Im Rahmen der Vereinbarung mit Ipsen werde Santhera eine Vorabzahlung von EUR 13 Mio. und unter Umständen Meilensteinzahlungen von bis zu EUR 128 Mio. erhalten.

Santhera habe ein gutes Ergebnis für das erste Halbjahr 2010 geliefert, das auf die gute Kostenkontrolle zurückzuführen sei. Während Catena ein Umsatzplus habe verzeichnen können, sei es fragwürdig, wie lange das Medikament auf dem kanadischen Markt bleiben werde, nachdem die Phase-III-MICONOS-Studie gescheitert sei. Es werde erwartet, dass Catena bei LHON im ersten Halbjahr 2011 die Marktzulassung erhalte. Die Unterzeichnung des Fipamezole-Deals mit Ipsen sei ein positives Zeichen. Angesicht der Vorauszahlung von EUR 13 Mio. werde erwartet, dass Santhera im zweiten Halbjahr 2010 rentabel werde. Das Unternehmen erwarte, bis 2013 über genügend finanzielle Mittel zu verfügen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und überprüfen das Kursziel von CHF 13 für die Aktie von Santhera Pharmaceuticals. (Analyse vom 03.09.2010) (03.09.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.