Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von Realtime Technology (ISIN DE0007012205/ WKN 701220) in einer Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.

Die Münchener Realtime Technology AG sei Anbieter für Visualisierungssoftware. Kern der Lösungen biete eine echtzeitfähige, fotorealistische 3D-Visualisierung, basierend auf den Konstruktionsdaten (CAD) von technischen Produkten. Ziel der Realtime Technology sei es, dem Anwender möglichst schnell, effizient und hochwertig einen visuellen Eindruck von Produkten zu verschaffen.

Die Lösungen der Realtime Technology, die vor allem in der Automobilbranche eingesetzt würden, würden Anwendung im Produktdesign und in der Produktentwicklung (Virtual Prototyping sowie im Marketing und Vertrieb (Virtual Marketing) finden.

Bemerkenswert sei die Durchgängigkeit der Realtime Technology-Lösungen. Der simultane Einsatz in mehreren Bereichen ermögliche so zusätzliche Effizienzgewinne, da auf diese Weise in mehreren Anwendungsfeldern auf gleiche Daten zugegriffen werden könne (nahtloser Übergang zwischen Virtual Prototyping und Virtual Marketing).

Im Wettbewerb könne sich Realtime Technology vor allem aufgrund ihrer führenden Technologie durchsetzen. Zahlreiche Auszeichnungen, die Fähigkeit der Realtime Technology große Visualisierungsprojekte mit hochqualifizierten Mitarbeitern zu besetzen und die Tatsache, dass Realtime Technology für nahezu jeden Automobilhersteller in den Industrieländern weltweit tätig sei, unterlege dies eindrucksvoll.

Trotz der Krise im Automobilgeschäft (70% des Umsatzes) werde Realtime Technology den beeindruckend stetigen Wachstumspfad der vergangenen Jahre fortsetzen. In den letzten fünf Jahren sei das Unternehmen um rund 40% (!) p.a. gewachsen. Träger des weiteren Wachstums der Realtime Technology seien vor allem drei Faktoren:

Die stetige Erweiterung der Produktpalette um neue, innovative Produkte wie z.B. Realtime Technology DeltaTex (weltweit erste Software für virtuelles Materialdesign) oder Realtime Technology PowerHouse (bedarfsgerechtes, dezentrales Berechnen anspruchsvoller Visualisierungen aus übermittelten Produktdaten/Rendering on demand).

Die Vertiefung der Wertschöpfungstiefe bei einzelnen Kunden: Realtime Technology erwirtschafte rund 85% des Umsatzes mit Bestandskunden. Hier gelinge es dem Unternehmen regelmäßig, beginnend von Einzelprojekten und flankiert von immer höherer Gesamteffizienz, einen immer größeren Teil der visualisierungsnahen Wertschöpfung des Kunden abzubilden.

Die Erschließung neuer Kundengruppen: Bislang erwirtschafte Realtime Technology rund 70% des Umsatzes in der Automobilindustrie und weitere 12% im Bereich der Luft-/Raumfahrt (klassische CAD-affine Branchen). Es sei jedoch wahrscheinlich, dass eine softwaregestützte Visualisierung sukzessive auch bei der Entwicklung und Vermarktung von vielen Consumer-Products auf Nachfrage stoße. Hier wachse Realtime Technology in die Breite.

Auf Basis des Prognosemodells errechnet sich ein DCF-Wert für die Aktie von derzeit EUR 18.

Die Ersteinschätzung der Analysten von SES Research für die Aktie der Realtime Technology lautet "kaufen". Das Kursziel werde bei EUR 18 gesehen. (Analyse vom 30.08.2010) (30.08.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.