Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Coca-Cola (ISIN US1912161007/ WKN 850663) unverändert mit "halten" ein.

Auf vergleichbarer Basis zum Vorjahresquartal sei der operative Gewinn im zweiten Quartal um 15% gestiegen. Ohne Sondereffekte habe ein Gewinn pro Aktie in Höhe von USD 1,06 erwirtschaftet werden können und damit USD 0,03 über den Analystenerwartungen gelegen.

Der Absatzanstieg um fünf Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahrszeitraum habe die langfristigen Unternehmensziele übertroffen. In Nordamerika sei erstmals wieder eine Absatzsteigerung seit 2007 von zwei Prozent gelungen. In Europa habe es einen Absatzrückgang um ein Prozent gegeben.

Es sei eine Markenunterstützung durch verstärkte Marketingmaßnahmen vor und während der Fußball-WM zu verzeichnen gewesen. Dies gelte in erster Linie für die Cola-Getränke. Internationales Wachstum sei mit sechs Prozent stark gewesen. Erwähnenswert sei dabei die Entwicklung in Russland, wo der mengenmäßige Absatz erstmals wieder seit sieben negativen Quartalen um sechs Prozent gestiegen sei. In Japan seien Absatzrückgänge (minus drei Prozent) angesichts der schlechten Wettersituation verzeichnet worden. Die Produktivitätsverbesserungen würden nach Plan verlaufen.

Der Preis-Mix zeige zwar gegenüber dem Vorquartal eine Verbesserung, sei aber nach wie vor unbefriedigend gewesen. Die Integration der Nordamerika-Sparte von Coca Cola Enterprises (ISIN US1912191046/ WKN 871964) (Abfüller) solle im vierten Quartal abgeschlossen sein. Coca-Cola nehme damit den Vertrieb in den USA selbst in die Hand.

Coca-Cola habe im bisherigen Jahresverlauf als defensiver Wert noch nicht punkten können. Zwar habe das Absatzvolumen im zweiten Quartal und hier vor allem in Nordamerika deutlich zugenommen, doch sei dieses mehr oder weniger auf die verstärkten Marketingoffensiven im Zusammenhang mit der Fußball-WM zurückzuführen. Eine Voraussetzung für einen weiteren positiven Geschäftsverlauf sei daher die Nachhaltigkeit der Umsatzbeiträge in den Emerging Markets sowie in Nordamerika.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank sehen vorerst keinen Katalysator für Kursanstiege und bleiben daher weiter bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Aktie von Coca-Cola. (Analyse vom 23.08.2010) (23.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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