Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Kaba-Aktie (ISIN CH0011795959/ WKN 898080) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Die Kaba-Tochter Silca habe ihre Beteiligung am Minda Silca-Jointventure (Indien) von 50% auf 65% erhöht. Dies habe zur Folge, dass das Jointventure vollständig in die Konsolidierung der Kaba Group aufgenommen werde. Minda Silca erwirtschafte einen Jahresumsatz von etwa CHF 12 Mio. Beide Parteien hätten Stillschweigen über den Verkaufspreis vereinbart.

Minda Silca habe seinen Sitz in der Nähe von Neu-Dehli in Indien und sei im Jahr 2006 als ein Jointventure zwischen der Kaba-Tochter Silca und der indischen Minda Group gegründet worden. Silca Inc. sei der weltweit führende Hersteller von Schlüsselrohlingen, Schlüsselfräsmaschinen und Transponderschlüsseln, während Minda ein indischer Großakteur im Kfz-OEM-Markt sei und 22 Fabriken in Asien und Europa betreibe.

Da Indien zu den wachstumsstärksten Ländern der Welt gehöre und einen florierenden Kfz-Sektor (Tata (ISIN US8765685024/ WKN A0DJ9M) z. B. Jaguar und Range Rover) habe, sei die Erhöhung der Beteiligung sinnvoll.

Die Betriebsmarge der Sparte Key Systems liege bei etwa 10%, womit sich der EBIT-Beitrag von Minda Silca nach der vollständigen Konsolidierung auf rund CHF 1,2 Mio. belaufen werde (Vontobel-Schätzung des Konzern-EBIT für 2010: CHF 141 Mio.).

Die Analysten würden die Anteilserhöhung an Minda Silca begrüßen, sodass das Unternehmen das Jointventure nun komplett kontrolliere. Aufgrund der geringen Auswirkungen würden sie ihre Schätzungen unverändert lassen und würden ihre Zahlen nach der Veröffentlichung des Jahresberichts für das Geschäftsjahr 2010 (am 15. September) überarbeiten.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "buy"-Rating mit einem Kursziel von CHF 370 für die Kaba-Aktie fest. (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.