Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Sixt (ISIN DE0007231326/ WKN 723132) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

Die Sixt AG habe gestern sehr gute Halbjahreszahlen berichtet, die die EBT-Schätzungen der Analysten dank deutlicher Verbesserungen der Kostenstrukturen übertroffen hätten. Treiber sei das Vermietgeschäft gewesen, das gegenüber dem Vorjahresquartal mehr als eine Verzehnfachung des EBT auf 23,4 Mio. EUR geschafft habe.

Die Flotte werde weiter aufgebaut. Man sei zwar noch deutlich unter dem durchschnittlichen Fahrzeugbestand des Vorjahres, aber seit Jahresbeginn habe man 8,9k Fahrzeuge mehr in die Vermietflotte eingesteuert als im Vorjahr (mehr Invest von 170 Mio. EUR). Ebenfalls bemerkenswert sei Folgendes: Der durchschnittliche Fahrzeugumsatz der Vermietflotte habe im 2. Quartal um 11,7% auf 12.100 EUR gesteigert werden können. Die Anzahl der Leasingverträge sei weiter auf 55,6k (Q1: 56,6k; Vj: 64k) gesunken, der durchschnittliche Umsatz habe jedoch um 16,6% auf 7.540 EUR gesteigert werden können - das zeige, das die Strategie, sich auf die profitableren Full-Service-Verträge zu fokussieren, Früchte trage. Unverändert gehe die Gesellschaft von einem Umsatz leicht unter Vorjahr und einer deutlichen Ergebnissteigerung aus.

Die Gesellschaft habe angekündigt, für 20 Mio. EUR ein Aktienrückkaufprogramm zu starten. Die Aktien sollten eingezogen werden, um die Kennzahlen pro ausstehende Aktie zu verbessern. Beim derzeitigen Aktienkurs seien das 4 bis 5% des ausstehenden Gesamtkapitals. Bei einem reinen Rückkauf von Stämmen (die Gesellschaft könne frei zwischen Stämmen und Vorzügen wählen), könnte der Anteil der Familie Sixt, die keine Aktien abgeben werde, auf bis zu 60% ansteigen.

Die Analysten hätten ihr Modell überarbeitet, um die H1-Zahlen zu berücksichtigen. Für 2010 seien sie nun deutlich optimistischer, würden aber von höheren Abschreibungen als ursprünglich erwartet in 2011 ausgehen (Flottenexpansion), die das EBIT belasten würden.

Die Kaufempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Sixt-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 29 EUR bleibt daher bestehen. (Analyse vom 20.08.2010) (20.08.2010/ac/a/nw)