Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andrew C. Weiss, stuft die Aktie von Basilea Pharmaceutica (ISIN CH0011432447/ WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "hold" ein.

Basilea habe heute Morgen seine Ergebnisse für das erste Halbjahr 2010 vorgelegt. Der Umsatz habe CHF 53,1 Mio. betragen (VontE: CHF 21,5 Mio.). Das EBIT habe bei CHF 23,7 Mio. gelegen (VontE: CHF 64,3 Mio.) und der Reinverlust bei CHF 24,9 Mio. (VontE: CHF 63,6 Mio.). Auf den ersten Blick sehe das Ergebnis besser aus als erwartet. Bei genauerer Betrachtung sei der Umsatz jedoch stark durch einen positiven Einmaleffekt verzerrt, nämlich die beschleunigte Realisierung passiver Rechnungsabgrenzungsposten durch die Beendigung der Zusammenarbeit mit JNJ bei Ceftobiprol.

Mit einem Gesamtumsatz von CHF 53,1 Mio. seien die Analystenerwartungen klar übertroffen worden. Dies sei jedoch hauptsächlich auf die beschleunigten Meilensteinzahlungen im Zusammenhang mit der Zusammenarbeit mit JNJ zurückzuführen. Toctino habe einen Umsatz von CHF 13,6 Mio. erwirtschaftet (VontE: CHF 19 Mio.). Die Vorgaben für das Geschäftsjahr 2010 seien nach unten angepasst worden.

Die operativen Kosten seien mit CHF 75 Mio. tiefer als erwartet gewesen (VontE: CHF 84 Mio.). Der Grund hierfür seien niedrigere F&E-Ausgaben gewesen. Der operative Verlust und der Reinverlust seien durch überraschend hohe einmalige Einkünfte positiv beeinflusst worden. Die Lizenzvergabe für das Antipilzmittel Isavuconazol habe sich wie erwartet deutlich positiv auf den Barmittelbestand ausgewirkt.

Die Bekanntgabe der ersten Phase-II-Ergebnisse für Toctino aus einer in den USA durchgeführten Studie habe sich verzögert. Die Umsatzziele für Toctino seien von CHF 35 bis 45 Mio. auf CHF 30 Mio. gesenkt worden, da die Rückerstattungen nicht so stark angezogen hätten wie erwartet. Dies liege weit unter der Umsatzschätzung der Analysten für das Geschäftsjahr 2010 von CHF 54 Mio. Sie würden ihre Umsatzerwartungen für Toctino für das Geschäftsjahr 2010 und danach reduzieren müssen.

Die Ergebnisse seien aufgrund von Einmaleffekten besser als erwartet ausgefallen. Enttäuschend seien die Senkung der Prognose für Toctino und die Verzögerungen bei den klinischen Daten. Man gehe für das Geschäftsjahr 2010 dank einmaliger Erträge und einer guten Kostenkontrolle von verbesserten Ertragserwartungen aus.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating bei einem Kursziel von CHF 75 für die Aktie von Basilea Pharmaceutica. (Analyse vom 19.08.2010) (19.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.