Zürich (aktiencheck.de AG) - Mark Stockdale und Gregor Kuglitsch, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Bilfinger Berger (ISIN DE0005909006/ WKN 590900) unverändert mit "buy" ein.

Bilfinger Berger habe in allen Divisionen gute Fortschritte erzielt. Die Segmente Power und Building Facility Services hätten ihre Margen deutlich verbessert, während der Bereich Construction einen Turnaround vollziehe und die Sparte Concessions eine deutliche Wertsteigerung erfahren habe.

Ein struktureller Abfluss beim Betriebskapital in Höhe von 150 Mio. EUR (vor allem wegen der Reduzierung des Construction-Umfangs) zusammen mit einer verstärkten Investitionstätigkeit habe das Finanzmittelpolster des Unternehmens verringert. Das SOTP-basierte Kursziel werde daher von 75,00 auf 69,70 EUR gekürzt.

Auf Grund der Margenausweitung im Servicegeschäft und dem starken Auftragsbestand, des Zurückstutzens des Construction-Segments und dem Kapital aus dem Concessions-Portfolio scheine der Transformationsprozess des Unternehmens auf dem Weg zu sein. Das Valemus-IPO könnte im ersten Halbjahr 2011 über die Bühne gehen.

Die bleibe in der "UBS Building Alpha Preference"-Liste.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie von Bilfinger Berger weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 19.08.10)
(19.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.