Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Hummel, Analyst der UBS, stuft die Aktie von SMA Solar Technology (ISIN DE000A0DJ6J9/ WKN A0DJ6J) unverändert mit "buy" ein.

Die Ergebnisse des dritten und vierten Quartals dürften zumindest das Niveau des zweiten Quartals erreichen, was im Gesamtjahr 2010 zu einem Gewinn je Aktie von 10 EUR führen sollte. Dies entspreche dem oberen Ende der Guidance (1,5 bis 1,8 Mrd. EUR Umsatz und 24 bis 27% EBIT-Marge).

Trotz eines immer ca. 30%igen Potenzials bis zum Konsens dürften nur wenige Investoren SMA wegen dieses Aufwärtspotenzials kaufen. Wichtig sei nun der Ausblick für 2011 was das Nachfrageumfeld und die Margen angehe.

Es sei schwierig vorzusehen, was im kommenden Jahr auf Seiten der Regulierung passieren werde. Falls es aber zu keinen Änderungen komme, verfüge SMA mit seinem Produktportfolio immer noch über einen klaren Wettbewerbsvorteil. 2011 dürfte ein weiteres Jahr mit Umsatzwachstum werden. Auch wenn Inverter nicht mehr länger ein knappes Gut seien, dürften die durchschnittlichen Verkaufspreise dennoch nicht kollabieren.

Das Geschäftsmodell werde vermutlich auch weiterhin sehr gut funktionieren. Die EPS-Schätzungen seien für 2010 von 6,51 auf 10,02 EUR und für 2011 von 7,20 auf 9,43 EUR angehoben worden. Das Kursziel werde von 107,00 auf 115,00 EUR heraufgesetzt. SMA Solar bleibe eine Top-Empfehlung im europäischen Solarsektor.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von SMA Solar Technology weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 16.08.10)
(16.08.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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