Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) unverändert zu halten.

MLP habe im zweiten Quartal ein deutliches Erlöswachstum in den Bereichen Private Krankenversicherungen (+51%) und Wealth Management (+18%) gezeigt. Im Bereich der Gesundheitsvorsorge habe die Gesellschaft von der Diskussion über die Gesundheitsreform und damit einhergehenden Einschnitten im staatlichen System profitiert. Im Wealth Management hätten die Mittelzuflüsse (das betreute Vermögen sei um 10% im Vergleich zum Jahresende 2009 gestiegen) sowohl auf Privatkunden als auch auf institutionellen Kunden basiert.

Rückläufig sei hingegen der Bereich Altersvorsorge mit einem Erlösrückgang von 3,6% gewesen. Hier sei laut MLP mit einer Aufwärtsentwicklung erst ab 2011 zu rechnen. Ingesamt sei der mittelfristige Ausblick unverändert. Die wichtigste Zielgröße bleibe die EBIT-Marge von 15%, die für 2012 angestrebt werde. Die Analysten würden dieses Ziel aktuell für ambitioniert halten.

MLP habe unverändert eine sehr gute Liquiditätsausstattung mit flüssigen Mittel von 192 Mio. EUR zum Halbjahr. Somit sei ausreichend Spielraum für Akquisitionen gegeben. Hier sollten Family Offices und Häuser mit institutionellem Geschäft im Fokus stehen. In dem Fall, dass es mittelfristig nicht zu Transaktionen komme, sei eine Sonderausschüttung an die Aktionäre denkbar. Dies hätten die Analysten jedoch nicht in ihrem Modell vorgesehen.

Das Jahresendgeschäft sei von herausragender Bedeutung für MLP, sodass die Visibilität zum Halbjahr gering sei. Dennoch würden sich die Trends aus dem ersten Quartal mit gutem Momentum im Wealth Management und in der Gesundheitsvorsorge bestätigen, sodass die Analysten ihre Schätzungen für 2010 anheben würden. Hinsichtlich Akquisitionen würden sie kurzfristig noch nicht mit Newsflow rechnen.

Die MLP-Aktie ist für die Analysten vom Bankhaus Lampe weiterhin eine Halteposition mit einem unveränderten Kursziel von 8,30 EUR. (Analyse vom 13.08.2010) (13.08.2010/ac/a/d)