Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schindler (ISIN CH0024638196/ WKN A0JEHV) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.

ALSO (ISIN CH0024590272/ WKN A0JJW1) und Actebis würden eine Fusion planen. Der derzeitige Eigentümer von Actebis (Droege) werde Mehrheitsaktionär und Schindler werde weiter einen Anteil als qualifizierter Minderheitsaktionär halten.

ALSO sei zwar etwas kleiner, dennoch werde es ein Zusammengehen unter Gleichen, deren Umsatz zusammengenommen CHF 10 Mrd. betrage (drittgrößter Akteur im europäischen Markt). Da nur ALSO börsennotiert sei, würden beide Unternehmen in ALSO aufgehen.

Die Analysten würden den Schritt willkommen heißen, da Schindler ein nur auf Aufzüge und Rolltreppen spezialisiertes Unternehmen werde, es ALSO die Chance zur weiteren Entwicklung gebe und Schindler sein Versprechen einhalte, ALSO finanziell nur soweit zu unterstützen, bis es ein CHF 5 Mrd. Unternehmen geworden sei.

Schindler halte einen Anteil von 64% an ALSO, welcher jetzt aus Sicht der Analysten auf 20% bis 40% abnehmen werde. Nach der Vollkonsolidierung werde deshalb künftig nach der Equity-Methode konsolidiert. Aus finanzieller Sicht wirke sich die Fusion bei Schindler nur geringfügig aus, da die aktuelle Marktkapitalisierung von ALSO bei CHF 284 Mio. liege und Schindler über Netto-Barmittel von rund CHF 2 Mrd. verfüge.

Die Anleger hätten lange Zeit auf den Verkauf von ALSO gewartet, da es nicht zu Schindler passe und die Berichterstattung verwässere. Jetzt trete dieser Fall ein, wenngleich Schindler einen Minderheitsanteil behalten werde. Aufgrund des Umfangs seien die Auswirkungen für Schindler gering, allerdings sollte der Abschlag für die Besitzanteile an ALSO jetzt verschwinden.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen sowohl ihr "hold"-Rating als auch das Kursziel von CHF 105 für die Schindler-Aktie. (Analyse vom 13.08.2010) (13.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.