Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Manz Automation-Aktie (ISIN DE000A0JQ5U3/ WKN A0JQ5U) von "kaufen" auf "halten" zurück.

Am 10. August habe das Unternehmen Q2-Zahlen bekannt gegeben: Besonders die Nachfrage nach Single-Equipment zur Herstellung von kristallinen Solarzellen (vor allem Selective Emitter) sowie Equipment zur Herstellung von Flat Panels steige an. Die Zahlen des Unternehmens hätten umsatzseitig über den Analysten-Schätzungen gelegen. Ergebnisseitig hätten sie mit einer besseren Margenentwicklung gerechnet. Besonders vor dem Hintergrund, dass das Unternehmen aktuell nahe der Kapazitätsgrenze produziere, hätte die Marge höher ausfallen müssen.

Aktuell könne das Unternehmen auf einen Auftragsbestand in Höhe von 100 Mio. Euro (zu Beginn 2010 ca. 49 Mio. Euro) verweisen. Diese würden zu einem Großteil noch in diesem Jahr verrechnet werden. Die vom Unternehmen gegebene Umsatz-Guidance (min. 140 Mio. Euro) sollte damit erreichbar sein. Weiteres Upside-Potenzial ergebe sich durch den Vertrieb der CIGS-Turnkey-Anlagen (bis zu 150 Mio. Euro). Hier plane das Management den ersten Auftrag in diesem Jahr akquirieren zu können. Es gebe bereits mehrere Interessenten.

Positiver News-flow könnte aus der Sicht der Analysten vor allem durch den Auftragseingang einer CIGS-Produktionsanlage erfolgen. Nach den Zahlen würden sie ihre Schätzungen für das Unternehmen umsatzseitig nach oben und margenseitig nach unten anpassen.

Anhand ihres Peer-Group-Modells sowie ihres DCF-Modells kommen die Analysten vom Bankhaus Lampe nunmehr auf einen fairen Wert je Anteilsschein von 62,00 Euro und dem Anlageurteil "halten" für die Manz Automation-Aktie. Das Kursziel werde von 65,00 Euro auf 62,00 Euro gesenkt. (Analyse vom 11.08.2010) (11.08.2010/ac/a/t)