Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Rieter (ISIN CH0003671440/ WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Das Ergebnis von Rieter habe im ersten Halbjahr 2010 eine beeindruckende Erholung aufgewiesen, vor allem in der Textilsparte. Der Auftragseingang habe um 92% auf CHF 1,615 Mrd. zugelegt (und damit bei weitem die Prognosen übertroffen), der Umsatz sei um 33,5% auf CHF 1,201 Mrd. gestiegen (etwas über den Erwartungen). Der Anstieg des Auftragseingangs in der Textilsparte um 290% sei überraschend gekommen, da die Analysten "nur" ein Wachstum von 111% erwartet hätten. Der Umsatz der Textilsparte habe sich klar schwächer entwickelt, was aus der außerordentlich hohen Book-to-Bill Ratio von 2,28 ersichtlich werde.

Der Konzern-EBIT habe bei CHF 14,6 Mio. gelegen und damit den Analystenerwartungen entsprochen, während der Reingewinn mit CHF -22,9 Mio. erneut negativ ausgefallen sei. Sie hätten mit einem ausgeglichenen Ergebnis gerechnet.

Der Bereich Textil (Umsatz +30%, Aufträge: +290%) habe einen Boom in der Textilmaschinenindustrie in allen Regionen erfahren, aber hauptsächlich in der Türkei, in Indien und China. Nach einer Erholung im Wiederbeschaffungszyklus im zweiten Halbjahr 2009 habe die Nachfrage nach neuen Installationen und Modernisierungen wieder angezogen. Der beispiellose Aufschwung in der Nachfrage habe zu Engpässen in der Produktion geführt und die Vorlaufzeiten verlängert. Kurzzeitarbeit sei deshalb in rauhen Mengen vorhanden gewesen. Das EBIT von CHF 2 Mio. (VontE: 5 Mio.) sei ein gutes Ergebnis, könnte jedoch noch deutlich verbessert werden, da das Umsatzvolumen zugenommen habe.

Der Bereich Automotive (Umsatz und Aufträge: +35%) habe von einer weltweiten Erholung in der Autoproduktion profitieren können, hauptsächlich in Europa und Nordamerika, während die Industrie in China ungebremst weiter wachse. Die Produktion von kommerziellen Fahrzeugen habe im 2Q ebenfalls einen Aufschwung erlebt. Das EBIT belaufe sich auf CHF 18,5 Mio. und übertreffe somit die Analystenerwartungen von CHF 12 Mio.

Rieter erwarte im zweiten Halbjahr ein starkes Umsatzwachstum im Bereich Textil, während der Bereich Automotive wohl eher eine Abschwächung erfahren dürfte. Das Unternehmen erwarte ein positives Nettoergebnis.

Die Analysten sei überwältigt von dem enormen Boom bei den Textilmaschinenbestellungen und würden ihre Umsatzschätzungen für die Textilsparte für dieses Jahr anpassen müssen. Beim Gewinn habe Rieter allerdings noch Nachholbedarf und man sehe hier Potenzial für eine geringfügige Korrektur nach unten.

Die Analysten von Vontobel Research überprüfen ihr Kursziel von CHF 335 und bestätigen angesichts der hohen Bewertung, in der der kräftige Aufschwung in den Bereichen Textile und Automotive bereits eingepreist ist, ihr "hold"-Rating für die Rieter-Aktie. (Analyse vom 11.08.2010) (11.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.