New York (aktiencheck.de AG) - Michael Weinstein, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie von Medtronic (ISIN US5850551061/ WKN 858486) von "overweight" auf "neutral" zurück.

Bei der anstehenden Veröffentlichung der Quartalszahlen könnte Medtronic den Markt enttäuschen. Das Unternehmen sehe sich im Wirbelsäulensegment als zweitgrößtes Geschäftsfeld Herausforderungen gegenüber.

Auf Grund knapperer Krankenhausbudgets und einer zunehmenden Skepsis unter Ärzten, was die Vorteile von chirurgischen Eingriffen an der Wirbelsäule angehe, sehe der Ausblick für Gewinnwachstum gedämpft aus. Die Kyphon-Division dürfte zudem neue Konkurrenz erfahren.

Im Fiskaljahr 2011 könnte das Wachstum im Wirbelsäulengeschäft stagnieren, während das Unternehmen noch von Zuwächsen von 4 bis 7% ausgehe. Insgesamt könnte sich das Wachstum bei Medtronic im kommenden Jahr auf 4% belaufen. Das Management habe derweil eine Steigerung um 5 bis 8% in Aussicht gestellt.

Die Bewertung der Aktie erscheine zwar attraktiv. Eine Ausweitung der Gewinnvielfachen sei aber unwahrscheinlich.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie von Medtronic nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 09.08.10) (09.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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