Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die elexis-Aktie (ISIN DE0005085005/ WKN 508500) weiterhin mit "kaufen" ein.

Die von der elexis AG gestern vorgelegten Zahlen hätten für die Analysten keine Überraschungen enthalten. Positiv sei die Entwicklung im Segment High Quality Automation (vorher: Stahl und Druck). Hier zeige sich sowohl im Auftragseingang als auch im Umsatz und EBIT eine weitere stetige Verbesserung. Im Segment High Precision Automation (vorher: Kunststoff) falle leider der wieder schwache Auftragseingang von nur 3,9 Mio. EUR auf. Folgende Ergebnisse habe die elexis AG in Q2 realisieren können.

Im Segment High Quality Automation profitiere der Konzern von einer weltweit verbesserten Konjunktur. Insbesondere aus dem Ausland (Exportquote: 80%) würden Impulse und dort vor allem aus den BRIC-Staaten kommen. Der Konzernbereich profitiere von höheren Qualitätsanforderungen auch an Produkte aus den Emerging Markets. Eine Book-to-Bill-Ratio von 1,15 signalisiere weiteres Wachstum. Vor allem die Tochter BST (Umsatzanteil etwa 30%) verzeichne eine deutliche Belebung der Geschäfte (Systeme zur Bahnlaufregelung, Bahnbeobachtung für Flachprodukte). Die EBIT-Marge von 13,6% habe zwar noch nicht die alten Niveaus von 16% bis 17% erreicht, sei aber auf einem guten Weg dahin.

Im Segment High Precision Automation sei der Auftragseingang in Q2 mit nur 3,9 Mio. EUR leider wieder schwach gewesen. Hier würden die Impulse aus den Schwellenländern fehlen, denn die Kunden seien hier überwiegend Konsumgüteranbieter aus den etablierten Industrienationen. Mit einem Umsatz von 4,9 Mio. EUR habe allerdings das höchste Niveau seit sechs Quartalen erzielt werden können. Der operative Verlust habe sich nur noch auf 0,9 Mio. EUR belaufen. Die Analysten würden aber umsatzseitig ein besseres zweites Halbjahr getrieben durch einen ordentlichen Auftragseingang in Q1 (7,8 Mio. EUR; Durchlaufzeiten etwa sechs Monate) sowie einen besseren Auftragseingang qoq in Q3 erwarten.

Da die Q2-Zahlen im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen hätten, gebe es für sie keinen Grund, ihre Zahlen anzupassen, d.h. sie würden unverändert davon ausgehen, dass die elexis AG das obere Ende der eigenen Guidance erreichen werde (Umsatz: 145 bis 150 Mio. EUR; EBIT-Marge: 6% bis 8%). Auf Basis ihres DCF-Modells sowie eines Peer-Group-Vergleichs würden die Analysten unverändert zu einem Kursziel von 14 EUR gelangen.

Laut den Analysten vom Bankhaus Lampe bleibt die elexis-Aktie ein Kauf. (Analyse vom 10.08.2010) (10.08.2010/ac/a/nw)