Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824/ WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.

OC Oerlikon veröffentliche am Dienstag, 17. August, das Ergebnis für das 1. Halbjahr 2010. Die Analysten würden für das 1. Halbjahr 2010 einen Umsatz von CHF 1.531 Mio. oder ein Wachstum von 7,2% erwarten. Dabei würden sie von einer soliden Verbesserung bei Coating, Vacuum und Textile ausgehen, teilweise aufgehoben durch einen deutlichen Einbruch bei Umsätzen im Bereich Solar und geringeren Umsätzen in der spätzyklischen Sparte Drive Systems. Prognostizierte Umstrukturierungskosten von CHF 40 Mio. dürften das EBIT belasten. Die Analysten würden deshalb von einem operativen Verlust von CHF 60 Mio. und einem Nettoverlust von CHF 104 Mio. ausgehen.

Der Auftragseingang dürfte um 16% ansteigen, dies insbesondere aufgrund der soliden Auftragsentwicklung bei Textile und den ersten Anzeichen einer Erholung bei Drive Systems.

OC Oerlikon habe seit Anfang Juli zwei Folgeverträge mit bestehenden Kunden bekannt gegeben. Gestern habe OC Oerlikon bekannt gegeben, dass Astroenergy (China) einen Folgeauftrag für Micromorph-Dünnschichtanlagen platziert habe, um die Auslastung von 30 Megawatt (MW) auf 75 MW zu erhöhen, mit der Möglichkeit einer weiteren Erhöhung auf 400 MW. Am 14. Juli habe OC Oerlikon berichtet, dass Baoding Tianwei Solar Films (Tianwei) einen Erweiterungsauftrag platziert habe, um die Produktionskapazität für Solarmodule aus Dünnschicht-Silizium von 46 MW amorpher Technologie auf 75 MW mit Micromorph-Technologie zu erhöhen. Die Aufträge würden zwar zuversichtlich stimmen, sie würden jedoch noch keinen ausreichenden Beweis für eine nachhaltige Erholung am Dünnschicht-Solarmarkt darstellen. Dank dem Marktausstieg von Applied Materials (ISIN US0382221051/ WKN 865177) wäre OC Oerlikon im Fall einer Markterholung sehr gut positioniert.

Mit einem P/E 11E von 19,8 seien die Aktien nach wie vor teuer, die Bewertung gewinne erst 2012 an Attraktivität. Der Grad der Unsicherheit bezüglich der Entwicklungen auf dem Dünnschicht-Solarmarkt bleibe hoch.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die OC Oerlikon-Aktie und korrigieren ihr Kursziel von vorher CHF 5,80 zu CHF 5,30. Dabei würden sie die Aktienzahl anpassen und wieder ein P/B 11E von 1,0 auf den Titel anwenden. (Analyse vom 10.08.2010) (10.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.