Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Rieter (ISIN CH0003671440 / WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Rieter werde die Ergebnisse fürs 1H10 am 11. August veröffentlichen und am selben Tag um 8.00 Uhr eine Telefonkonferenz veranstalten. Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse würden die Analysten ihre Schätzungen nach oben korrigieren, um die günstigen Marktentwicklungen in den vergangenen Monaten zu berücksichtigen. Damit würden die Analysten den Trend einer raschen Erholung in der Automobil- und Textilindustrie bestätigen. Sie würden daher ihre Umsatzschätzungen für 2010, 2011 und 2012 um 7%, 5% bzw. 2% sowie ihre EPS-Schätzungen für 2010 auf CHF 6,9 (bisher: CHF 4,6), für 2011 auf CHF 23,1 (bisher: CHF 15,5) und für 2012 auf CHF 21,4 (bisher CHF 19,6) anheben.

Die Analysten würden für das 1H10 mit einem Auftragsvolumen der Gruppe von CHF 1.240 Mio. (+47,6% J/J) und einem Umsatz von CHF 1.160 Mio. (+28,9% J/J) rechnen. In der Textile-Sparte würden sie einerseits eine Auftragszunahme um 110% auf CHF 400 Mio., andererseits aber ein deutlich langsameres Umsatzwachstum um 28% auf CHF 320 Mio. (Grund: längere Vorlaufzeiten) erwarten. In der Sparte Automotive würden die Analysten ein Auftrags- und Umsatzwachstum um je 28% auf insgesamt CHF 840 Mio. prognostizieren, was deutlich unter dem Wert der entsprechenden Division von Georg Fischer (ISIN CH0001752309/ WKN 851082) (Aufträge: +52,8%) liege.

Verantwortlich dafür seien verschiedene Fabrikschließungen in den USA und Europa. Durch das größtenteils implementierte Restrukturierungsprogramm und die gestrafften Geschäftsaktivitäten sei die Gewinnschwelle wohl in beiden Sparten gesunken. Die Analysten würden deshalb damit rechnen, dass die beiden Sparten Automotive und Textile im 1H10 zu einer moderaten Rentabilität zurückkehren würden, und dies bei einer Betriebsmarge von 1,4% bzw. 1,6%.

Gleichzeitig mit der Anpassung ihrer Schätzungen erhöhen die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 320 auf CHF 335 und bestätigen ihr "hold"-Rating für die Rieter-Aktie. Ausgehend von ihren Schätzungen für 2011 werde die Rieter-Aktie mit einem P/E von 14,3 und einem EV/EBIT von 11,3 sowie einem P/B von 2,1 gehandelt. Diese Bewertungsspannen würden deutlich über dem Durchschnitt der Schweizer Industriewerte liegen. (Analyse vom 06.08.2010) (06.08.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.