München (aktiencheck.de AG) - Christian Weiz, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Südzucker (ISIN DE0007297004/ WKN 729700) im Rahmen der erneut aufgenommenen Beobachtung mit "hold" ein.

Das Unternehmen habe in den vergangenen Jahren seine Strukturen geändert und die Kapazitäten ausgeweitet, so dass Südzucker nun die Prozesse optimieren könne. Mit Blick auf das laufende Geschäftsjahr 2010/11 erwarte man bei UniCredit Research eine Verbesserung der operativen Marge von 90 Basispunkten auf 7,8%. Im folgenden Jahr sollte sich der Anstieg auf 20 Basispunkte abschwächen, so dass eine operative Marge von 8% zu erwarten sei. Das Geschäftssegment "CropEnergies" könnte sich als Hauptwachstumstreiber für Südzucker erweisen, da aufgrund von EU-Richtlinien mit einer steigenden Bioethanol-Nachfrage gerechnet werden könne.

Die EPS-Prognosen von UniCredit Research würden für die Geschäftsjahre 2010/11 und 2011/12 auf 1,10 EUR bzw. 1,25 EUR lauten, so dass sich ein KGV von 13,5 bzw. 11,9 ermitteln lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 16,00 EUR. Gemessen am aktuellen Kursniveau sehe man nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für den Anteilschein, allerdings zeichne sich der Titel durch defensive Qualitäten aus.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von Südzucker das Rating "hold". (Analyse vom 03.08.10) (03.08.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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