Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die ElringKlinger-Aktie (ISIN DE0007856023/ WKN 785602) weiterhin mit "kaufen" ein.

Während der Umsatz wie erwartet ausgefallen sei, sei das operative Ergebnis etwas besser als erwartet gewesen (Konsensus EBIT: 29 Mio. EUR). Dank einer niedrigeren Steuerquote (24,5% - BHLe: 30%) sei auch das EPS deutlich besser gewesen.

Das Wachstum sei von allen Bereichen getragen worden, wobei das Erstausrüstergeschäft mit einem Umsatzanstieg von 60,5% gegenüber dem Vorjahres Q2 der stärkste Treiber gewesen sei. Aber auch das Ersatzteilgeschäft (+15% yoy) und die Kunststofftechnik (+31,6%) hätten zum Wachstum beigetragen.

Das Wachstum sollte sich auch noch fortsetzen lassen, da der Auftragseingang in Q2 weiter gewachsen sei. Die 244,1 Mio. EUR würden ein Wachstum von 64% yoy und 21,7% qoq bedeuten. Damit sei auch der Auftragsbestand weiter auf 303,1 Mio. EUR gestiegen, ein plus von 41,1% gegenüber dem Vorjahreswert.

Wie erwartet habe die Gesellschaft die Guidance erhöht. Die neue Umsatzerwartung sei 690 bis 710 Mio. EUR (bisher 637 bis 655 Mio. EUR), während für das EBIT eine überproportionale Steigerung auf 90 bis 95 Mio. EUR erwartet werde (bisher: 76 bis 79 Mio. EUR). Damit gehe die Gesellschaft von einer EBIT-Marge von ca. 13,2% aus (bisher 12,0%).

Trotz der deutlich angehobenen Guidance würden die Analysten noch weiteren Raum für positive Nachrichten sehen. Implizit gehe ElringKlinger für das H2 nur von einem Umsatz zwischen 306 und 326 Mio. EUR, sowie einem EBIT von 36 und 41 Mio. EUR aus. Das würde eine deutliche konjunkturelle Abschwächung voraussetzen, die so nicht erkennbar sei. Zudem ziehe das hochprofitable LKW-Geschäft erst an, sodass eine weitere Guidance-Erhöhung mit den Q3-Zahlen wahrscheinlich scheine.

Mit unveränderten Schätzungen bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 26 EUR für die ElringKlinger-Aktie. (Analyse vom 30.07.2010) (30.07.2010/ac/a/d)