Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Krones-Aktie (ISIN DE0006335003/ WKN 633500) unverändert mit "kaufen" ein.

Die Krones AG werde am 28.07. die Zahlen zum zweiten Quartal veröffentlichen. Die Ergebnisse sollten sich dabei gegenüber dem ersten Quartal weiter verbessert haben (AE: 550,4 Mio. Euro, Umsatz: 533,5 Mio. Euro, EBIT: 12,7 Mio. Euro).

Den Auftragseingang würden die Analysten bei 555 Mio. Euro (+20,8%) im Vergleich zu 550 Mio. Euro (+32,8%) in Q1 sehen. In Q1 seien die Aufträge aus China stark angezogen. Diese Dynamik im Anstieg sollte es in Q2 nicht mehr gegeben haben, zumal der prozentuale Zuwachs in Q1 auch sehr hoch gewesen sei, da Q1/2009 besonders schwach gewesen sei.

Auch der Umsatz sollte, wie in Q1/2010 (+10,6%), gegenüber dem Vorjahresquartal deutlich angestiegen sein. Das EBIT sollte ebenfalls leicht über dem Q1-Niveau liegen. Grund sei der höhere Umsatz sowie Effizienzsteigerungen in den Arbeitsprozessen im Zuge einer stetig höheren Auslastung.

Krones Exportanteil sei mit knapp 90% sehr hoch. Während der Umsatzanteil des früher wichtigsten Marktes USA von etwa 20% auf unter 10% gesunken sei, sei China derzeit der größte Markt für Krones. (Anteil derzeit etwa 18%). Insgesamt liege der Umsatzanteil der Emerging Markets (Asien, Südamerika, Afrika) derzeit bei über 50%. Mit dieser breiten regionalen Aufstellung partizipiere Krones an den weltweiten Verschiebungen der Investitionen.

Mit der Fixkostendegression durch steigende Umsätze, u. a. zeige auch der russische Markt wieder Erholungstendenzen, sei der Weg geebnet, in 2012 wieder zur alter Stärke zurückzufinden. Das Sentiment stimme und die fundamentale Bewertung rechtfertige nach Erachten der Analysten noch höhere Kurse (KGV 2012: 10,6x; KGV 2002 bis 2007: 14,6x).

Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Krones-Aktie lautet damit weiterhin "kaufen" mit einem unveränderten Kursziel 48,00 Euro, basierend auf ihrem DCF-Modell, einem Peer-Group-Vergleich sowie historischer Bewertungsmultiples. (Analyse vom 22.07.2010) (22.07.2010/ac/a/d)