Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die BayWa-Aktie (ISIN DE0005194062/ WKN 519406) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Die positive Entwicklung beim Weizenpreis (aktuell: 156 EUR/t; ein Plus von circa 20% YTD) aufgrund der hitzebedingt erwarteten Getreideausfälle werde sich nach Erachten der Analysten nicht wesentlich in diesem Jahr bemerkbar machen, da der Preisanstieg vor der Ernte und damit für den Agrarhandel der BayWa zu früh komme. Ein Vergleich mit dem Rekordjahr 2008 könne nicht gezogen werden, da BayWa damals den Weizen bereits vor dem Preisanstieg eingekauft habe und so "windfall profits" habe verbuchen können. In Q2 erwarte man einen Umsatz bei Agrar von 979 Mio. EUR (Vj. 1,04 Mrd. EUR) und ein EBT von 28,9 Mio. EUR (Vj. 18,5 Mio. EUR).

Das Bausegment sollte den Erholungstrend fortsetzen. Gegenüber dem Vorjahr erwarte man beim EBT ein Plus von 8,2% auf 25,1 Mio. EUR, während der Umsatz lediglich 4% auf 552 Mio. EUR zugelegt haben dürfte.

Das EBT des Vorjahresvergleichszeitraums im Segment Energie von 3 Mio. EUR dürfte dank der positiven Ergebnisbeiträge aus dem Bereich BayWa r.e. auf 5,8 Mio. EUR gestiegen sein. Die Tochter BayWa r.e. habe rückwirkend zum 1. Januar die Schradenbiogas GmbH & Co. KG im Brandenburgischen Gröden übernommen. Der Kaufpreis für den 94,5%-igen Anteil habe bei rund 6 Mio. EUR gelegen. Schradenbiogas betreibe Biogasanlagen auf Basis von organischen Abfällen mit einer Gesamtleistung von 3,6 MW Strom und sei profitabel.

Im Bereich Sonstige Aktivitäten würden nach dem Verkauf von Frisch & Frost (Endkonsolidierung in Q3) die Finanzbeteiligungen und der Fruchtsaftkonzentratproduzent Ybbstaler verbleiben, so dass das Segment weder umsatz- noch ergebnisseitig besonders relevant in Q2 sein dürfte.

In Erwartung eines historisch zweitbesten Konzern-Quartalsergebnises bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe für die BayWa-Aktie ihre Anlageempfehlung "kaufen" mit dem unveränderten Kursziel von 34,00 EUR. (Analyse vom 22.07.2010) (22.07.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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