München (aktiencheck.de AG) - Javier Suárez, Lueder Schumacher und Jenny Ping, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein des spanischen Unternehmens Iberdrola (ISIN ES0144580Y14/ WKN A0M46B) unverändert mit "hold".

Iberdrola habe für das erste Halbjahr beeindruckende Zahlen ausgewiesen und ein EBITDA von 3,835 Mrd. EUR sowie einen Nettogewinn von 1,467 Mrd. EUR gemeldet. Bei UniCredit Research habe man ein EBITDA von 3,781 Mrd. EUR sowie ein Nettoergebnis von 1,425 Mrd. EUR prognostiziert. Dabei sei der Großteil des Wachstums auf das spanische und US-amerikanische Geschäft sowie auf erneuerbare Energien zurückzuführen gewesen.

Das Argument von Iberdrola gegen eine Steuer für spanische Atomenergiekonzerne sei nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten schwer aufrechtzuerhalten. Falls die spanische Regierung die Steuer wolle, könne sie sie auf verschiedenste Weise durchsetzen. Insgesamt bestehe um Iberdrola weiterhin regulatorische Unsicherheit. Die EPS-Prognose von UniCredit Research für die Jahre 2010 und 2011 liege bei 0,49 EUR und 0,53 EUR. Auf dieser Basis ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 10,7 und 9,8. Aufgrund des geringeren regulatorischen Risikos ziehe man die Aktie von Iberdrola Renovables (ISIN ES0147645016/ WKN A0M8D3) vor. Das Kursziel der Iberdrola-Aktie behalte man mit 6,20 EUR bei.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Iberdrola weiterhin "hold". (Analyse vom 21.07.10)
(21.07.2010/ac/a/a)

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