Die Analysten der Erste Bank bewerten die Strabag-Aktie (WKN 728300) mit "kaufen".

Während das Jahresergebnis der Bau Holding Strabag (BHS) etwas über der Schätzung bekannt gegeben worden sei, habe das 1. Quartal/2002 mit der erstmaligen Konsolidierung der Strabag Deutschland den erwarteten Sprung in der Bauleistung gebracht. Das Thema des heurigen Jahres sei sicher, inwieweit BHS die in 2001 mit einem deutlich negativen EBIT verlustträchtige Strabag Deutschland ohne größere Ergebnisbeeinträchtigung integrieren könne.

Man sei aber optimistisch, dass in 2002 – auch aufgrund der beiden einmaligen Ergebnisbelastungen in 2001 von ca. 20,4 Mio. Euro – ein Ergebnisanstieg trotz gestiegener Aktienanzahl gelingen werde. Insgesamt sehe man die Aktie nach wie vor sowohl absolut (BHS sei die analysierte billigste Aktie in Wien) und relativ zur Peer Group als sehr attraktiv bewertet.

Aufgrund der schwachen Liquidität der Aktie und der noch geringen Transparenz sei trotz attraktiver ROEs/ROCEs ein Bewertungsabschlag von ca. 10% zum Buchwert zu rechtfertigen.

Die Analysten der Erste Bank sehen 50 Euro nach wie vor als realistisches Kursziel bis Jahresende 2002 und bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für Strabag.