Zürich (aktiencheck.de AG) - Rogerio Fujimori, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von LVMH (ISIN FR0000121014/ WKN 853292) mit "neutral" ein.

LVMH werde die Zahlen für das erste Halbjahr am 27. Juli nach Börsenschluss veröffentlichen. Bei der Credit Suisse erwarte man einen Umsatz von 8,75 Mrd. EUR, wobei das organische Wachstum 11% betragen haben dürfte. Beim Nettogewinn kalkuliere man mit einem Zuwachs von 36% im Jahresvergleich auf 935 Mio. EUR. Nachdem LVMH im ersten Quartal ein starkes organisches Wachstum von 13% erzielt habe, dürfte der Umsatz im zweiten Quartal auf organischer Basis um fast 10% angestiegen sein. Der gute Trend dürfte auch durch eine günstige Vergleichsbasis unterstützt worden sein. Das starke Momentum, das LVMH im ersten Quartal bei den Mode- und Lederaktivitäten verbucht habe, sollte sich auch im zweiten Quartal fortgesetzt haben. So kalkuliere man hier für das erste Halbjahr mit einem organischen Wachstum von 10%. Die operative Marge des Segments dürfte mit 32% solide ausgefallen sein.

Die außerordentlich starke Umsatzentwicklung mit Weinen und Spirituosen dürfte sich im abgelaufenen Quartal leicht abgeschwächt haben. Hier sei allerdings für das erste Halbjahr mit einer deutlichen Margenverbesserung von 430 Basispunkten auf 26,6% zu rechnen. Bei der Credit Suisse stehe man der LVMH-Aktie auf lange Sicht zwar positiv gegenüber, allerdings halte man den Anteilschein auf dem aktuellen Niveau nicht für überzeugend bewertet. Darüber hinaus würden die makroökonomischen Risiken die Aussichten für das Ausgabenverhalten im Luxusgütersektor eintrüben. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 93,00 EUR.

Die Analysten der Credit Suisse vergeben für den Anteilschein von LVMH das Rating "neutral". (Analyse vom 19.07.10) (19.07.2010/ac/a/a)

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