Zürich (aktiencheck.de AG) - Wie Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" berichtet, werden das Rating und das Kursziel für die Aktie von Schulthess (ISIN CH0029926000/ WKN A0MQH9) überprüft.

Wie im Frühling 2010 angekündigt restrukturiere die Schulthess-Gruppe die Bereiche Wärme- und Kältetechnik. Zudem werde bei Alpha-Innotec (Wärmetechnik) und bei Genvex (Komfortlüftung) ein neues Management eingesetzt. Der Bereich Wäschetechnik werde mit der Entwicklung und Produktion von energieeffizienten Produkten in den Bereich Home Automation diversifizieren.

Die Schulthess-Gruppe habe auch Bruttoumsatzzahlen für das 1. Halbjahr 2010 von CHF 139,6 Mio. (-14%) und eine Bruttoumsatzprognose für das Geschäftsjahr 2010 von CHF 300 Mio. (-12%) angekündigt. Dies entspreche der Nettoumsatzprognose der Analysten für das Geschäftsjahr 2010 von CHF 312 Mio. (-5%).

Die Differenz zwischen Brutto- und Nettoumsatz betrage in der Regel zirka CHF 10 Mio. Der bekannt gegebene Rückgang des Bruttoumsatzes in der Kühltechnik im 1. Halbjahr 2010 um CHF 8 Mio. (-30% auf CHF 18,6 Mio.) und der leicht höhere Umsatz im Bereich Waschtechnik im 1. Halbjahr 2010 (ca. CHF 55 Mio.) würden darauf schließen lassen, dass im Bereich Wärmetechnik der Bruttoumsatz bei rund CHF 66 Mio. gelegen habe (ca. -19%). Dieser deutliche Rückgang lasse sich auch auf den hohen Auftragsbestand von fast CHF 16 Mio. im 1. Halbjahr 2009 zurückführen.

Die Prognosen für den Bruttoumsatz für das Gesamtjahr würden mit CHF 300 Mio. etwas konservativ ausfallen und auf eine negative Entwicklung des Bruttoumsatzes im 2. Halbjahr 2010 hindeuten (-10% auf CHF 160 Mio.). Die Gruppe erkläre die vorsichtigen Aussichten mit geringeren Volumen in der Kältetechnik und der fehlenden Visibilität im Wärmegeschäft. Die Vergleichsbasis vom Vorjahr sei nicht gerade hoch (2. Halbjahr 2009: -22% auf CHF 177,5 Mio.).

Die außerordentliche Einmalaufwendung von CHF 7 Mio., die im Ergebnis vom 1. Halbjahr verbucht sei, beinhalte keine Wertberichtigungen.

Die Analysten würden die proaktive Informationspolitik begrüßen, um Unsicherheiten abzubauen. Jedoch sei die Bruttoumsatz-Prognose für das Geschäftsjahr 2010 von CHF 300 Mio. etwas vorsichtig und rechne keine Erholung im 2. Halbjahr 2010 (-10%) mit ein.

Die Analysten von Vontobel Research reduzieren ihre Schätzungen und überprüfen das Kursziel von CHF 32 und Rating "reduce" für die Schulthess-Aktie. (Analyse vom 15.07.2010) (15.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.