Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Komax (ISIN CH0010702154/ WKN 907324) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.

Komax habe heute Morgen bekannt gegeben, dass es die Dünnschichtsparte in Rotkreuz (CH) in seine neue Produktionsstätte in York (USA) integrieren werde. In den kommenden Monaten sollten in Rotkreuz bis zu 45 Stellen abgebaut werden.

Der Markt für Dünnschicht-Solarmodule sei in einer sehr schwierigen Lage und weise im Gegensatz zum Markt für kristalline Module bislang keine Anzeichen einer Erholung auf. So habe z. B. der Dünnschicht-OEM Oerlikon Solar in den letzten zwei Jahren nur einen Auftrag für eine Dünnschicht-Fab gewonnen. Die Analysten würden auch keine signifikanten Verbesserungen in diesem Technologiebereich erwarten.

Es überrasche die Analysten daher nicht, dass die Unternehmensleitung von Komax mit Kostensenkungen und der Schließung des Dünnschicht-Kompetenzzentrums in der Schweiz reagiere. Für die 45 Beschäftigten gebe es keinen speziellen Sozialplan, weshalb die Analysten nur marginale Schließungskosten im unteren einstelligen Millionenbereich erwarten würden (max. 1 bis 2 Mio.).

Mit der Aufgabe des sehr verlustreichen Dünnschichtgeschäfts dürfte sich die Marge in der Solarsparte ab 2011 deutlich verbessern, da das Geschäft mit kristallinen Modulen (85% der Solarsparte) offensichtlich rentabel sei.

Die Analysten würden die Schließung des Dünnschicht-Kompetenzzentrums begrüßen, da dessen Aussichten nicht vielversprechend, die Fixkosten für die Erhaltung des Zentrums aber relativ hoch seien und die Marge der Solarsparte belasten würden. Die Analysten würden für die Marge im Solargeschäft ab 2011 noch ein leichtes Aufwärtspotenzial sehen.

Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Komax-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von CHF 115. (Analyse vom 25.06.2010) (25.06.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.