Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934/ WKN 621993, VZ) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Bei einem Unternehmensbesuch hätten die Analysten einen positiven Eindruck über den Geschäftsverlauf bekommen und würden denken, dass mit der Veröffentlichung der Q2-Zahlen eine weitere Anhebung der Guidance wahrscheinlich sei. Bereits auf der Hauptversammlung einige Tage zuvor habe die Gesellschaft Einblicke ins 2. Quartal gewährt. Die Erholung, die man im 1. Quartal mit einem Plus im Auftragseingang von 6,9% yoy bzw. 8,3% qoq gesehen habe, setze sich auch im zweiten Quartal fort:

Per Ende April sei der Auftragseingang um 8% auf 588 Mio. EUR gestiegen. Im April habe somit ein AE von rund 155 Mio. EUR erzielt werden können. Dieser liege damit um etwa 8% über dem durchschnittlichen Niveau der ersten drei Monate. Der Umsatz habe Ende April bei 532 Mio. EUR (-2%) und damit im April bei 145 Mio. EUR gelegen. Dies entspreche einer Steigerung von 12% gegenüber dem durchschnittlichen Wert aus dem 1. Quartal von 129 Mio. EUR.

Auf allen Kontinenten steige die Nachfrage nach Lagertechnologie wieder. Bis April sei das weltweite Marktvolumen um 50% auf 245.100 Fahrzeuge angestiegen. Treiber hierfür seien Asien (+87%), dort im Wesentlichen China (+117%), aber auch Osteuropa, wo die Lage im Maschinenbau allgemein noch als schwierig eingestuft werde, habe der Markt um 74% zugelegt. Per Ende Mai habe Jungheinrich in Russland 4.500 Fahrzeuge abgesetzt. Im Vorjahreszeitraum seien es lediglich 700, im gesamten Jahr 2009 nur 3.200 Fahrzeuge gewesen. Aber auch in Westeuropa, dem für Jungheinrich wichtigsten Markt, sei das Marktvolumen um 11% gestiegen.

Auf der Produktseite komme die Erholung aus dem Bereich der Gegengewichtsstapler. Dies liege am deutlichen Einbruch dieses Marktes in der Krise. Diese Produkte seien margenstärker als die Lagertechnik und hätten schon im 1. Quartal für eine überraschend gute EBIT-Marge von 3,1% gesorgt. Der Umsatzmix dürfte sich zu Beginn des zweiten Quartals weiter verbessert haben. Sollte die gute Entwicklung Bestand haben, seien nach Erachten der Analysten ertragswirksame Auflösungen von Restrukturierungsrückstellungen möglich.

Die Gesellschaft prognostiziere zum jetzigen Zeitpunkt einen Auftragseingang und Umsatz von über 1,7 Mrd. EUR. Das operative Ergebnis werde im niedrigeren bis mittleren zweistelligen Millionbereich gesehen. Nachdem sich die Erholung der Märkte auch im laufenden Quartal fortsetze, würden die Analysten erwarten, dass mit den Q2-Zahlen die Guidance nach oben genommen werde.

Die Jungheinrich-Vorzugsaktie bleibt ein Kauf, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel von 23 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 22.06.2010) (22.06.2010/ac/a/nw)