Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979/ WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Nach der gestrigen Bekanntgabe der Dyflex-Übernahme in Japan hätten die Analysten ihre EPS-Prognose für 2010 und 2011 jeweils um nahezu 2% angehoben. Der Umsatz habe sich im Jahr 2009 auf etwa CHF 165 Mio. belaufen.

Sika habe den Analysten gegenüber bestätigt, dass die Transaktion sobald wie möglich abgeschlossen sein sollte, weshalb sie die Effekte der Übernahme in ihre Prognosen für sechs Monate des laufenden Jahres bzw. das nächste Jahr einbeziehen würden. Man gehe davon aus, dass Sika einen Anteil von etwa 75% erworben habe und dass eine Earnout-Vereinbarung mit dem Gründer und derzeitigen CEO bestehe, dem die restlichen Anteile gehören würden.

Sika sei bereits seit über 80 Jahren in Japan präsent und habe dort einen Umsatz von etwa CHF 80 Mio. bzw. 2% des Konzernumsatzes insgesamt erzielt. Mit der Übernahme werde sich der Umsatz verdreifachen und die Aktie bis zu 6% des Gesamtumsatzes ansteigen. Nach Einschätzung der Analysten habe Sika nun die kritische Größe in Japan erreicht, um sein Cross-Selling zu beschleunigen und gewisse Synergieeffekte zu realisieren.

Für das laufende Jahr würden die Analysten nun ein Umsatzwachstum von 7,1% voraussagen, während 3,1% aus Übernahmen stammen würden. Die Bilanz sei mit einem Verhältnis der Nettoverschuldung zum EBITDA von 0,3 für 2010 noch sehr solide und die Analysten würden nicht ausschließen, dass Sika weitere Übernahmen durchführe.

Die Aufstellung des Unternehmens ist ausgezeichnet und die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Sika-Aktie und dem Kursziel von CHF 2.400. (Analyse vom 02.06.2010) (02.06.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.