Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Vasterling, rät weiterhin zum Halten der Südzucker-Aktie (ISIN DE0007297004/ WKN 729700).

Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2009/10 hätten die Prognosen der Analysten knapp erfüllt. Insgesamt habe der Konzernumsatz um 2,6% auf EUR 5,718 Mrd. nachgegeben. Das operative Ergebnis (EBIT) vor ao. Faktoren habe um 56,2% auf EUR 403 Mio. zugelegt. Der Jahresüberschuss nach Anteilen Dritter habe sich um 23,5% auf EUR 200 Mio. verbessert. Die Nettofinanzschulden hätten um 34,7% auf EUR 1,065 Mrd. verringert werden können.

Das neue Geschäftsjahr 2010/11 werde das erste nach Abschluss der EU-Zuckermarktreform. Diese habe das Unternehmen einschließlich Restrukturierungsaufwendungen in drei Jahren mit über EUR 1,4 Mrd. belastet. Der Vorstand gehe von einem konstanten Umsatz von EUR 5,7 Mrd. aus. Das operative Ergebnis vor ao. Posten werde um rund 12% höher auf ca. EUR 450 Mio. prognostiziert. Die Unternehmensführung habe außerdem von einem guten Start in das 1. Quartal berichtet. Die Nettofinanzschulden sollten weiter auf EUR 900 Mio. verringert werden. Damit werde auch Spielraum für mögliche Akquisitionen geschaffen.

Die Analysten würden die Prognose für das neue Geschäftsjahr als realistisch einstufen. Mittelfristig würden sie von einer Stabilisierung des Zuckerumsatzes und einem moderates Wachstum der anderen Sparten und des Ergebnisses ausgehen. Die Expansionschancen würden allerdings durch die Konzentration auf den wachstumsschwachen europäischen Markt begrenzt.

Die Analysten der Nord LB bleiben daher trotz der niedrigen Bewertung bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Südzucker-Aktie. Das Kursziel werde von EUR 16,50 auf EUR 16,00 gesenkt. (Analyse vom 31.05.2010) (31.05.2010/ac/a/d)