Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, rät die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750/ WKN 801475) beim Kursniveau von unter EUR 9 zu kaufen.

conwert habe diese Woche die Zahlen zum ersten Quartal berichtet und dabei stabile Vermietungs- und Dienstleistungserlöse gezeigt. Im Verkaufsgeschäft hätten attraktive Preise und hohe Verkaufsmargen erzielt werden können. Ausbleibende Paket-Transaktionen hätten jedoch zu unter dem Vorjahresniveau liegenden Verkaufserlösen geführt. Die Umsatzerlöse hätten sich somit auf EUR 92,7 Mio. nach EUR 115,4 Mio. im ersten Quartal 2009 belaufen.

Das Betriebsergebnis vor Zu- und Abschreibungen EBITDA habe EUR 24,9 Mio. (1-3/2009: EUR 26,9 Mio.) betragen, das Betriebsergebnis (EBIT) EUR 22,2 Mio. (EUR 24,2 Mio.). Das Ergebnis pro Aktie habe EUR 0,05 erreicht, der Buchwert/Aktie EUR 15,84. Der Ausblick sei weitgehend unverändert, beim Verkaufsvolumen erwarte man nun konkret EUR 275 Mio., bei einer Verkaufsmarge von 10 bis 15% auf den IFRS-Buchwert.

Die Q1-Zahlen hätten damit insgesamt leicht unter den Analystenerwartungen gelegen, allerdings hauptsächlich aufgrund des leicht negativen Neubewertungsergebnisses (EUR -0,2 Mio.), während die Analysten von EUR +1,0 Mio. ausgegangen seien. Die anderen Ergebniskomponenten hätten sich weitgehend wie von den Analysten geschätzt entwickelt. Der Ergebnisausblick (operativer FFO +5 bis 10%) sei unverändert, einzig das Verkaufsvolumen müsse etwas nach oben korrigiert werden.

Die Analysten der Erste Bank werden in den nächsten Tagen ihre Ergebnisschätzungen für die conwert Immobilien-Aktie überarbeiten und eine neue Analyse veröffentlichen. Ein Kursniveau von unter EUR 9 pro Aktie sei für sie jedenfalls ein klares Kaufniveau. Das Kursziel werde bei EUR 10,70 gesehen. (Analyse vom 28.05.2010) (28.05.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.