Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die INDUS Holding-Aktie (ISIN DE0006200108/ WKN 620010) von "kaufen" auf "halten" zurück.

Die Ergebnisse der INDUS AG hätten auf der Ertragsseite leicht unter den Analysten-Erwartungen gelegen, was an der mit 47,8% für sie überraschend hohen Materialkostenquote gelegen habe. Im gesamten Vorjahr habe der höchste Wert bei 45,3% gelegen. Hier würden sich die teils deutlich gestiegenen Rohstoffkosten negativer auswirken, als von den Analysten bisher antizipiert.

Insgesamt habe Q1 ein leicht höheres Niveau als Q4/2009 erreicht und sei natürlich deutlich stärker als Q1/2009 gewesen. Im Vergleich zu Q1/2009 sei das Umsatzwachstum durch gute Geschäfte im Automobilsektor (+37%) und im Bereich Metallverarbeitung (+23%) getrieben worden. Die anderen Bereiche hätten das Niveau des Vorjahresquartals gehalten.

INDUS prognostiziere einen Umsatz von über 800 Mio. Euro sowie ein EBIT zwischen 60 Mio. Euro und 70 Mio. Euro. Angabegemäß signalisiere die aktuelle Auftragslage Q2 auf einem ähnlichen Niveau wie Q1. Durch mehr Arbeitstage und ein besseres Ergebnis aus dem Baugeschäft denke man, dass Q2 noch etwas besser ausfallen könne als Q1.

Das zweite Halbjahr sei in der Vergangenheit meist stärker als das erste gewesen. Auch wenn das erste Halbjahr dieses Jahr durch gewisse Nachholeffekte (insbesondere aus der Automobilindustrie) gekennzeichnet sein werde, so glaube man doch, dass das zweite Halbjahr zumindest auf dem Niveau des ersten Halbjahres liegen werde und ein Umsatzvolumen von etwa 840 Mio. Euro realistisch sei. Aufgrund der für die Analysten überraschend hohen Materialkostenquote erscheine ihre bisherige EBIT-Prognose von 78 Mio. Euro zu ambitioniert.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe reduzieren ihre Anlageempfehlung für die INDUS Holding-Aktie von "kaufen" auf "halten". Die Gründe dafür seien zum einen die deutliche Outperformance in den letzten Wochen und zum anderen die Reduzierung ihrer Schätzungen. Das Kursziel werde unverändert bei 15,50 Euro gesehen. (Analyse vom 28.05.2010) (28.05.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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